DEAL-MAGAZIN (10/2018, DEAL-Magazin)

Thema der Woche

Scout24 vor Milliarden-Übernahme – Investoren legen nach

Die Scout24 AG, ein führender Betreiber von digitalen Marktplätzen für Immobilien und Automobile in Deutschland und anderen ausgewählten europäischen Ländern, und die Pulver BidCo GmbH, eine Holding-Gesellschaft, die gemeinsam von Fonds kontrolliert wird, die ihrerseits von Hellman & Friedman LLC sowie Gruppengesellschaften der Blackstone Group L.P. beraten werden, haben heute eine Investment Vereinbarung über eine strategische Partnerschaft unterzeichnet. BidCo hat die Absicht bekanntgegeben, ein freiwilliges öffentliches Übernahmeangebot für alle Scout24-Aktien zu einem Angebotspreis von EUR 46,00 in bar je Scout24-Aktie ("Übernahmeangebot") zu unterbreiten. Bereits im Januar hatten Hellman & Friedman und Blackstone ihr Interesse bezüglich der etwaigen Abgabe eines gemeinsamen freiwilligen öffentlichen Übernahmeangebots an die Aktionäre der Scout24 AG gegenüber dem Vorstand der Scout24 AG bekundet. Damals wurde das Angebot aber als "unangemessen" zurückgewiesen. Jetzt wurde finanziell nachgelegt.

Das Übernahmeangebot bewertet das Eigenkapital von Scout24 mit ca. EUR 4,9 Mrd. und das Unternehmen insgesamt mit ca. EUR 5,7 Mrd. Der Angebotspreis entspricht:
einer Prämie von ca. 27,4% auf den unbeeinflussten Aktienkurs von EUR 36,10 am 13. Dezember 2018 sowie einer Prämie von ca. 24,4% auf den unbeeinflussten volumengewichteten 3-Monats-Durchschnittskurs von EUR 37,00 [1].

Das Übernahmeangebot wird eine Mindestannahmeschwelle von 50% plus eine Aktie vorsehen. Darüber hinaus wird das Übernahmeangebot einem „Market MAC“ (kein Rückgang des DAX 30 um mehr als 27,5%) und anderen üblichen Bedingungen unterliegen, insbesondere der fusionskontrollrechtlichen Freigabe.

Vorbehaltlich der sorgfältigen Prüfung der Angebotsunterlage und ihrer gesetzlichen Sorgfaltspflichten begrüßen und unterstützen Vorstand und Aufsichtsrat von Scout24 das Übernahmeangebot und die strategische Partnerschaft mit Blick auf (i) die den Aktionären angebotene signifikante Prämie und (ii) die heute unterzeichnete vorteilhafte Investment Vereinbarung. Hellman & Friedman und Blackstone sind Mehrwert schaffende und vertrauenswürdige Partner von Scout24, die mit dem Vorstand die langfristigen Ambitionen und die Strategie des Unternehmens teilen. Sowohl der Vorstand als auch der Aufsichtsrat von Scout24 sind der Auffassung, dass die Transaktion im besten Interesse des Unternehmens ist.

Vorstand und Aufsichtsrat der Scout24 AG werden im Einklang mit ihren gesetzlichen Verpflichtungen nach Erhalt und Prüfung der Angebotsunterlage eine begründete Stellungnahme betreffend das Übernahmeangebot abgeben. Darüber hinaus haben die Mitglieder des Vorstands und des Aufsichtsrats – vorbehaltlich gesetzlicher Beschränkungen – die Absicht bekundet, das Übernahmeangebot für etwaige von ihnen gehaltene Scout24-Aktien anzunehmen.

Der Aufsichtsratsvorsitzende von Scout24, Hans-Holger Albrecht, sagt: „Wir glauben, dass dies ein attraktives Angebot mit einer substanziellen Prämie, hoher Transaktionssicherheit und einem strategischen Mehrwert für das Unternehmen darstellt.“

Tobias Hartmann, CEO von Scout24, kommentiert das Übernahmeangebot: „Hellman & Friedman und Blackstone werden von Scout24 als vertrauenswürdige und langfristige Partner geschätzt, die als ehemalige Eigentümer mit dem Unternehmen vertraut sind. Die Bedingungen des Angebots eröffnen eine attraktive Chance für eine in hohem Maße strategische Partnerschaft, die die Qualität der Scout24-Plattform, ihrer Mitarbeiter, Kunden und Partner unterstreicht. Ich freue mich über unsere gemeinsame langfristige Vision und unser Ziel, Scout24 zu einem führenden europäischen Digitalunternehmen zu machen.“

Morgan Stanley als Financial Advisor und Allen & Overy als Anwaltssozietät beraten den Vorstand von Scout24. Der Aufsichtsrat von Scout24 wird von Citigroup als Financial Advisor und Gleiss Lutz als Anwaltssozietät beraten.





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