INVESTMENT (06/2009, DEAL-Magazin)

Innovatives Immobilien-Investment, Deutschen ETP

INNOVATIVES IMMOBILIEN-INVESTMENT

Die Deutsche ETP GmbH & Co. KG hat unter der Federführung von Hans-Peter Eger ein völlig neuartiges Finanzprodukt auf den Markt gebracht: Das als Genussschein angelegte Exchange Traded Properties (ETP) ermöglicht Anlegern, sich auch mit kleinen Beträgen erstmals indirekt an überwiegend wohnwirtschaftlich genutzten Immobilien zu beteiligen. Dabei gibt es keinen Blindpool – alle Objekte, auf die sich das Papier bezieht, stehen von Anfang an fest und können sogar in Augenschein genommen werden. Die Rendite des voraussichtlich börsennotierten Papiers wird dabei aus dem Cashflow der Vermietung erwirtschaftet.

In stürmischen Zeiten wächst das Bedürfnis nach einem sicheren Hafen. Je mehr die Finanzmärkte großen Schwankungen unterliegen, desto attraktiver wird der deutsche Immobilienmarkt für Anleger. Einer Studie des Instituts der Deutschen Wirtschaft zufolge werden in Deutschland die Immobilienpreise erheblich weniger durch die Konjunktur- oder Finanzmarktentwicklung beeinflusst als in anderen Ländern. Dank der hohen Wertbeständigkeit und der geringen Volatilität eignen sich transparente und auf den Ertrag ausgerichtete Immobilien-Investments deshalb derzeit besonders zur Altersvorsorge und Vermögensbildung.

Um dem gestiegenen Interesse nach Sicherheit, Wertbeständigkeit und Transparenz gerecht zu werden, hat die ETP Management GmbH das Finanzprodukt „Exchange Traded Properties“ (ETP) entwickelt. Hierbei handelt es sich um einen untypisch ausgestalteten Genussschein, der erstmals die indirekte Beteiligung an vornehmlich wohnwirtschaftlich genutzten Immobilien ermöglicht. Im Gegensatz zu offenen Immobilienfonds, die überwiegend in gewerbliche Objekte investieren, eröffnet sich mit dem ETP der aussichtsreiche Markt der Wohnimmobilien auch für Kleinanleger. Die Rendite des ETP wird dauerhaft aus der Vermietung der Immobilien erwirtschaftet. Dabei stehen alle Objekte, auf die sich das Papier bezieht, von Anfang an fest.

Die Idee

Der Anleger hat bestmögliche Transparenz über sein Investment durch eine geschlossene Objektgesellschaft. Die Immobilien wurden von Sachverständigen bewertet. Während der Laufzeit erfolgt eine turnusmäßige Überprüfung der Werte durch die Sachverständigen. Für das finanzielle Volumen des ETP ist jedoch der Cashflow der Immobilien ausschlaggebend. Durch Gegenüberstellung von Mieteinnahmen und Bewirtschaftungskosten weiß der Anleger, wie es um sein Investment steht. Es besteht zudem die Möglichkeit, die Objekte vor der Zeichnung des Genussscheins zu besichtigen. Das ETP ist so gestaltet, dass die Besitzgesellschaft keine weiteren Immobilien zukaufen darf, sie hat nur die Verkaufsmöglichkeit. Dies sorgt für Sicherheit und Planbarkeit beim Anleger. Das Gesamtinvestment wird zu 60 % durch langfristige Darlehen finanziert, was Inflationsschutz bietet. Die restlichen 40 % werden über das Genussscheinkapital eingebracht. Die Netto-Rendite des Genussscheines beträgt aufgrund der aktuellen Mieteinnahmen voraussichtlich rund 6,4 % p. a., erwirtschaftet aus Vermietung und Verpachtung. Diese Rendite wird aufgeteilt in einen Coupon mit 3 % p. a. und einen thesaurierten Anteil von derzeit rechnerisch 3,4 % p. a. Die Emittentin hat die Verpflichtung übernommen, im Rahmen der thesaurierten Beträge Genussscheine zurückzukaufen. Dies ist der Beitrag der Emittentin zur Fungibilität – wenn auch im beschränkten Maße – und trägt zur Kurspflege des ausgegebenen Genussscheines bei. Die Genussscheine, die von der Deutsche ETP GmbH & Co. KG im Rahmen der thesaurierten Beträge zurückgekauft werden können, werden mit Rückkauf für kraftlos erklärt, damit verringert sich der Zinsaufwand für die restlichen Genussscheine und die Rendite steigt. Die Genussscheininhaber haben eine unbeschränkte Gewinnbeteiligung, bis auf einen Anteil von 15 % gehen alle Gewinne (aus den einzelnen Kalenderjahren und aus Verkaufsgewinnen der Immobilien) an die Genussscheininhaber. Die Genussscheine sind mit einer Stückelung von 100 Euro nach Platzierung im Freiverkehr handelbar. Die Zeichnungsfrist beträgt nach Billigung des Wertpapierprospektes durch die BaFin, die am 16. April 2009 erfolgt ist, sechs Monate.

Das Unternehmen

Die ETP Management GmbH, Berlin, ist Spezialist für Kapitalmarktprodukte im Immobilienbereich. Unter der Federführung des Geschäftsführers, Hans-Peter Eger, hat die ETP Management GmbH, ein Unternehmen der GEBHARD Real Estate AG, nun eine Art wohnwirtschaftliche Variante zu den REITs entwickelt. Anleger können mit dem Genussschein Exchange Traded Properties (ETP) erstmals indirekt am Markt für Wohnimmobilien partizipieren. Emittentin ist die Deutsche ETP GmbH & Co. KG, die von der ETP Management GmbH als Partner gewonnen werden konnte. Gerade der Wohnimmobilienmarkt verspricht in Deutschland nach wie vor attraktive Renditen: Aufgrund des günstigen Zinsumfeldes, der relativ sicheren Rahmenbedingungen und der vergleichsweise niedrigen Preise gelten Investitionen in deutsche Wohnimmobilien als sicher und solide. Die ETP Management GmbH hat dieses Potenzial erkannt und hat sich deshalb auf die Entwicklung von Kapitalmarktprodukten im Wohnimmobilienbereich spezialisiert.

Die Macher

Die Köpfe hinter der ETP Management GmbH sind erfahrene Immobiliendienstleister, die das gesamte Leistungsspektrum der Immobilien kennen. Daher steuert die ETP Management GmbH alle Phasen der Wertschöpfung. Hans-Peter Eger, u. a. Geschäftsführer der ETP Management GmbH und gelernter Bankkaufmann, arbeitet seit über 30 Jahren im Bereich Finanzierung, Bestandshaltung und Vertrieb von Immobilien. „Praxiserfahrung und umfangreiche Marktkenntnisse sind unabdingbar, um innovative und rentierliche Kapitalmarkt-Produkte speziell für Privatanleger zu entwickeln“, betont Hans-Peter Eger. Das Unternehmen wird in diesem Bereich sehr expansiv nach vorne arbeiten. So sind bereits zwei weitere Projekte, ETP 2 „Berlin“ und ETP 3 „Alte Länder“, in Planung. Das Management ist sehr zuversichtlich bezüglich Markenbildung und Vertrieb – ETP wird sich am Markt erfolgreich etablieren. Weitere Vertriebspartner werden unter bestimmten Kriterien noch am Erfolg teilhaben können. Der Wertpapierprospekt als wesentliche Grundlage jeder Anlageentscheidung wird unter www.deutsche-etp.de zum Herunterladen zur Verfügung gestellt.

Weitere Informationen unter www.deutsche-etp.de
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