27.05.2021 Aroundtown: Solide Finanzsituation, starkes Portfolio, viel Verkäufe
Aroundtown ist erwartungsgemäß in das Jahr 2021 gestartet. Das Unternehmen verfügt über eine solide Finanzsituation und ein starkes Portfolio, das weiterhin von seinem diversifizierten Charakter profitiert. Das Unternehmen setzte seine Kapitalrecycling-Aktivitäten fort und unterzeichnete im bisherigen Verlauf des Jahres 2021 Veräußerungen in Höhe von über 970 Mio. €, von denen über 420 Mio. € im ersten Quartal 2021 bereits vollzogen wurden. Dadurch wurde ein Gewinn von 52 % über den Gesamtkosten einschließlich CAPEX erzielt, was einer Prämie von 6 % auf den Nettobuchwert entspricht. Die Veräußerungen über dem Buchwert validieren die Portfoliobewertungen und setzen Mittel für wertsteigernde Aktienrückkäufe frei. Zudem erhöht die Veräußerung nicht zum Kerngeschäft gehörender Objekte die Qualität des verbleibenden Portfolios.
STABILES PORTFOLIO, GESTÜTZT DURCH QUALITATIV HOCHWERTIGE OBJEKTE IN STARKEN LAGEN
Das diversifizierte Portfolio von AT, das sich auf zentrale Lagen in Top-Städten konzentriert, verzeichnete eine stabile Performance mit einem leichten Anstieg der Nettomieteinnahmen auf Like-for-Like-Basis um 0,1 %, und um 1,3 % ohne den negativen Einfluss des Hotelportfolios. Im ersten Quartal 2021 verzeichnete das Unternehmen einen FFO I von 87 Mio. €, einschließlich außerordentlicher Rückstellungen für nicht eingezogene Mieten im Zusammenhang mit dem Hotelportfolio. Exklusive dieser Aufwendungen lag der FFO I im Berichtszeitraum bei 125 Mio. €, verglichen mit 127 Mio. € im ersten Quartal 2020, und damit leicht niedriger, was auf die starke Veräußerungsaktivität zwischen den beiden Berichtsperioden zurückzuführen ist.
Obwohl verschiedene Portfoliostandorte aufgrund der Coronavirus-Pandemie im ersten Quartal 2021 weiterhin geschlossen blieben, weisen eine zunehmende Anzahl von Impfungen, die in den letzten Wochen durchgeführt wurden, und eine Lockerung der Einschränkungen an einigen Standorten darauf hin, dass der Weg zur Erholung ermutigend ist. Aroundtown verzeichnete im ersten Quartal 2021 einen relativ geringen Neubewertungsgewinn, da nur ein kleiner Teil des Portfolios neu bewertet wurde. Eine bedeutendere Neubewertung des Portfolios wird in Anbetracht der jüngsten Erleichterungen hinsichtlich des Lockdowns und der Einschränkungen an den Standorten des Portfolios in der zweiten Jahreshälfte 2021 erwartet. Per Ende März 2021 wies AT einen EPRA NTA von 11,4 Mrd. € und 9,6 € je Aktie aus, verglichen mit 11,2 Mrd. € und 9,5 € je Aktie per Ende Dezember 2020.
WERTSTEIGERNDES KAPITALRECYCLING FÜHRT ZUR SCHAFFUNG VON SHAREHOLDER VALUE
Aroundtown setzt seine Maßnahmen zum Kapitalrecycling, die der Verbesserung der Qualität des Portfolios dienen, fort. Die Veräußerungserlöse fließen in das Ende März 2021 angekündigte, wertsteigernde Aktienrückkaufprogramm im Volumen von bis zu 500 Mio. €. Da das Rückkaufprogramm 2021 erst Ende des 1. Quartals gestartet wurde, ist der Einfluss auf die Q1-Finanzen unwesentlich. Ein maßgeblicher Effekt wird in den kommenden Berichtsperioden erwartet, wenn ein größerer Teil des Programms abgeschlossen ist. Bis zum 21. Mai 2021 wurden 24 % des Programms ausgeführt, was einem Betrag von 120 Mio. € entspricht. Die Aktien wurden mit einem starken Abschlag zum NAV zurückgekauft, wobei dazu die Erlöse aus den mit einer Prämie zum Buchwert getätigten Verkäufen verwendet wurden. Dementsprechend führt das Kapitalrecycling zu einer signifikanten langfristigen Wertschöpfung für die Aktionäre. AT schloss außerdem Schuldentilgungen von höher verzinslichen Bankdarlehen und Anleihen ab, die sich per Ende März 2021 zusammen auf über 500 Mio. € beliefen. Die durchschnittlichen Fremdkapitalkosten betrugen 1,4 % bei einer langen durchschnittlichen Laufzeit der Verbindlichkeiten von 6,0 Jahren.
STABILES PORTFOLIO, GESTÜTZT DURCH QUALITATIV HOCHWERTIGE OBJEKTE IN STARKEN LAGEN
Das diversifizierte Portfolio von AT, das sich auf zentrale Lagen in Top-Städten konzentriert, verzeichnete eine stabile Performance mit einem leichten Anstieg der Nettomieteinnahmen auf Like-for-Like-Basis um 0,1 %, und um 1,3 % ohne den negativen Einfluss des Hotelportfolios. Im ersten Quartal 2021 verzeichnete das Unternehmen einen FFO I von 87 Mio. €, einschließlich außerordentlicher Rückstellungen für nicht eingezogene Mieten im Zusammenhang mit dem Hotelportfolio. Exklusive dieser Aufwendungen lag der FFO I im Berichtszeitraum bei 125 Mio. €, verglichen mit 127 Mio. € im ersten Quartal 2020, und damit leicht niedriger, was auf die starke Veräußerungsaktivität zwischen den beiden Berichtsperioden zurückzuführen ist.
Obwohl verschiedene Portfoliostandorte aufgrund der Coronavirus-Pandemie im ersten Quartal 2021 weiterhin geschlossen blieben, weisen eine zunehmende Anzahl von Impfungen, die in den letzten Wochen durchgeführt wurden, und eine Lockerung der Einschränkungen an einigen Standorten darauf hin, dass der Weg zur Erholung ermutigend ist. Aroundtown verzeichnete im ersten Quartal 2021 einen relativ geringen Neubewertungsgewinn, da nur ein kleiner Teil des Portfolios neu bewertet wurde. Eine bedeutendere Neubewertung des Portfolios wird in Anbetracht der jüngsten Erleichterungen hinsichtlich des Lockdowns und der Einschränkungen an den Standorten des Portfolios in der zweiten Jahreshälfte 2021 erwartet. Per Ende März 2021 wies AT einen EPRA NTA von 11,4 Mrd. € und 9,6 € je Aktie aus, verglichen mit 11,2 Mrd. € und 9,5 € je Aktie per Ende Dezember 2020.
WERTSTEIGERNDES KAPITALRECYCLING FÜHRT ZUR SCHAFFUNG VON SHAREHOLDER VALUE
Aroundtown setzt seine Maßnahmen zum Kapitalrecycling, die der Verbesserung der Qualität des Portfolios dienen, fort. Die Veräußerungserlöse fließen in das Ende März 2021 angekündigte, wertsteigernde Aktienrückkaufprogramm im Volumen von bis zu 500 Mio. €. Da das Rückkaufprogramm 2021 erst Ende des 1. Quartals gestartet wurde, ist der Einfluss auf die Q1-Finanzen unwesentlich. Ein maßgeblicher Effekt wird in den kommenden Berichtsperioden erwartet, wenn ein größerer Teil des Programms abgeschlossen ist. Bis zum 21. Mai 2021 wurden 24 % des Programms ausgeführt, was einem Betrag von 120 Mio. € entspricht. Die Aktien wurden mit einem starken Abschlag zum NAV zurückgekauft, wobei dazu die Erlöse aus den mit einer Prämie zum Buchwert getätigten Verkäufen verwendet wurden. Dementsprechend führt das Kapitalrecycling zu einer signifikanten langfristigen Wertschöpfung für die Aktionäre. AT schloss außerdem Schuldentilgungen von höher verzinslichen Bankdarlehen und Anleihen ab, die sich per Ende März 2021 zusammen auf über 500 Mio. € beliefen. Die durchschnittlichen Fremdkapitalkosten betrugen 1,4 % bei einer langen durchschnittlichen Laufzeit der Verbindlichkeiten von 6,0 Jahren.
