05.12.2023 Immobilien-Marktausblick: 2024 mit vielfältigen Investmentchancen
Der international tätige Immobilien-Investmentmanager Savills Investment Management (Savills IM), stellt heute seinen globalen Immobilien-Marktausblick 2024 vor und beleuchtet dabei einige Schlüsselsektoren, die attraktive Chancen für institutionelle Anleger bieten. Obwohl höhere Inflation und gestiegene Anleiherenditen den Immobiliensektor im Jahr 2024 vor große Herausforderungen stellen, sieht Savills IM weiterhin sehr gutes Wertschöpfungspotenzial, sei es durch attraktive Anfangsrenditen oder Maßnahmen für Kapitalwertstabilisierung bzw. -wachstum.
Die größte Gefahr für das kurzfristige gesamtwirtschaftliche Umfeld stellt laut Savills IM vor allem eine zu zögerliche Haltung der Zentralbanken in Bezug auf die Eindämmung der Inflation dar. Auch wenn die Zinssätze ihren Höhenpunkt wohl erreicht haben dürften, werden sie wahrscheinlich noch länger bis weit in das Jahr 2024 auf diesem Niveau verharren. Darum sollte laut Savills IM bei der Suche nach geeigneten Opportunitäten der Fokus auf den Fundamentaldaten liegen.
Klimaneutralität sowie Nachhaltigkeitsbestrebungen sind für Investoren nach wie vor von größter Bedeutung, so Savills IM. Maßnahmen zur Senkung der objektspezifischen Betriebskosten und zum Schutz vor veralteten Objekten, die den gesetzlichen Anforderungen nicht gerecht werden, bleiben unerlässlich.
Ist jetzt der richtige Zeitpunkt für Debt-Investments?
Laut Savills IM ist jetzt ein sehr guter Zeitpunkt für Investoren, um Investitionen im Real Estate Debt-Bereich zu erwägen. Der Sektor profitiert von mehreren positiven Trends, die attraktive Chancen mit sich bringen. Das eingeschränkte Angebot an Fremdfinanzierungen, die Korrektur der Immobilienanfangsrenditen und steigende Zinssätze haben ein günstiges Renditeumfeld für alternative Kreditgeber geschaffen. Der Real Estate Debt-Sektor bietet einen Risikoschutz über das eingesetzte Eigenkapital, der für risikoaverse Anleger in einem volatilen Marktumfeld äußerst attraktiv ist.
Chancen für institutionelle Investoren im Bereich bezahlbarer Wohnraum
In allen europäischen Märkten wird erschwinglicher Wohnraum weiterhin durch ein grundlegendes Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage bestimmt. Die Bezahlbarkeit von Mieten ist daher für Mieter, politische Entscheider und Investoren gleichermaßen ein Thema. Bis Ende Q3 2023 stiegen die Durchschnittsmieten in diesem Jahr in ganz Europa (ohne Großbritannien) um 8,2 Prozent und in Großbritannien um 10 Prozent. Dieses Umfeld bietet langfristig orientierten institutionellen Investoren die Chance sich bei der Schaffung von neuem Wohnraum aktiv einzubringen. Die Anlagestrategie sollte im Kern auf Erschwinglichkeit, stabile Erträge und Kostenreduzierung ausgelegt sein anstatt auf kurzfristiges Mietpreiswachstum.
Urbane Logistik und Light Industrial verzeichnen starkes Mietwachstum
Die Mieten für moderne urbane Logistik und Light Industrial-Immobilien werden im Laufe des Jahres 2024 weiter deutlich wachsen, insbesondere für Gebäude innerhalb oder in der Nähe der großen Ballungsräume. In urbanen Gebieten befeuern niedrige Leerstandsraten und ein qualitativ veralteter Bestand den strukturellen Nachfragüberhang.
Für die Mieter in diesem Segment wird die Nähe zum Endkunden immer wichtiger, gleichzeitig verringert sich das Angebot an geeigneten Immobilien und Grundstücken. Investoren sollten Ausschau nach modernen, ertragsstarken Objekten halten oder die Gelegenheit nutzen, erstklassige, ESG-konforme Logistik- und Light Industrial-Flächen zu schaffen.
Alex Jeffrey, Chief Executive bei Savills IM, sagt: „Das Jahr 2024 wird voraussichtlich ein weiteres herausforderndes Jahr für Immobilieninvestoren. Allerdings bieten sich in Zeiten angespannter Märkte auch Chancen für jene, die über die erforderliche Marktkenntnis verfügen. Unserer Einschätzung nach werden sich Investoren vermehrt Strategien zuwenden, die auf die Sektoren Wohnen, Logistik und Light Industrial und Real Estate Debt ausgerichtet sind.“
Christian Müller, Head of Research & Strategy, Germany bei Savills IM, ergänzt: „Die Neubewertungen an den Immobilienmärkten eröffnen attraktive Investmentchancen. Ein zentraler Fokus sollte im kommenden Jahr auf den Sektoren mit starken Fundamentaldaten liegen. Dazu zählen vielfältige Opportunitäten im Wohnimmobilienmarkt sowie im Logistiksektor, die in sehr guten und etablierten Lagen von strukturellem Nachfrageüberhang geprägt sind. Gleichzeitig werden moderne Nahversorgungformate ihre Resilienz im schwierigen Marktumfeld beweisen: Vor allem Supermärkte, Discounter sowie Fachmarktzentren mit Ankermietern im Lebensmittelsegment in wachstumsstarken urbanen Lagen. Wichtig bleibt der Blick auf die Nachhaltigkeit der Immobilien, da diese eine Grundvoraussetzung für den langfristigen Investmenterfolg ist. Weiteres Potenzial liegt im Bereich von Real Estate Debt. Da mit rückläufigen Zinsen bei der Bankenfinanzierung auf absehbare Zeit noch nicht zu rechnen ist, bieten alternative Finanzierer weiterhin überdurchschnittliches Renditepotenzial.“
Die größte Gefahr für das kurzfristige gesamtwirtschaftliche Umfeld stellt laut Savills IM vor allem eine zu zögerliche Haltung der Zentralbanken in Bezug auf die Eindämmung der Inflation dar. Auch wenn die Zinssätze ihren Höhenpunkt wohl erreicht haben dürften, werden sie wahrscheinlich noch länger bis weit in das Jahr 2024 auf diesem Niveau verharren. Darum sollte laut Savills IM bei der Suche nach geeigneten Opportunitäten der Fokus auf den Fundamentaldaten liegen.
Klimaneutralität sowie Nachhaltigkeitsbestrebungen sind für Investoren nach wie vor von größter Bedeutung, so Savills IM. Maßnahmen zur Senkung der objektspezifischen Betriebskosten und zum Schutz vor veralteten Objekten, die den gesetzlichen Anforderungen nicht gerecht werden, bleiben unerlässlich.
Ist jetzt der richtige Zeitpunkt für Debt-Investments?
Laut Savills IM ist jetzt ein sehr guter Zeitpunkt für Investoren, um Investitionen im Real Estate Debt-Bereich zu erwägen. Der Sektor profitiert von mehreren positiven Trends, die attraktive Chancen mit sich bringen. Das eingeschränkte Angebot an Fremdfinanzierungen, die Korrektur der Immobilienanfangsrenditen und steigende Zinssätze haben ein günstiges Renditeumfeld für alternative Kreditgeber geschaffen. Der Real Estate Debt-Sektor bietet einen Risikoschutz über das eingesetzte Eigenkapital, der für risikoaverse Anleger in einem volatilen Marktumfeld äußerst attraktiv ist.
Chancen für institutionelle Investoren im Bereich bezahlbarer Wohnraum
In allen europäischen Märkten wird erschwinglicher Wohnraum weiterhin durch ein grundlegendes Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage bestimmt. Die Bezahlbarkeit von Mieten ist daher für Mieter, politische Entscheider und Investoren gleichermaßen ein Thema. Bis Ende Q3 2023 stiegen die Durchschnittsmieten in diesem Jahr in ganz Europa (ohne Großbritannien) um 8,2 Prozent und in Großbritannien um 10 Prozent. Dieses Umfeld bietet langfristig orientierten institutionellen Investoren die Chance sich bei der Schaffung von neuem Wohnraum aktiv einzubringen. Die Anlagestrategie sollte im Kern auf Erschwinglichkeit, stabile Erträge und Kostenreduzierung ausgelegt sein anstatt auf kurzfristiges Mietpreiswachstum.
Urbane Logistik und Light Industrial verzeichnen starkes Mietwachstum
Die Mieten für moderne urbane Logistik und Light Industrial-Immobilien werden im Laufe des Jahres 2024 weiter deutlich wachsen, insbesondere für Gebäude innerhalb oder in der Nähe der großen Ballungsräume. In urbanen Gebieten befeuern niedrige Leerstandsraten und ein qualitativ veralteter Bestand den strukturellen Nachfragüberhang.
Für die Mieter in diesem Segment wird die Nähe zum Endkunden immer wichtiger, gleichzeitig verringert sich das Angebot an geeigneten Immobilien und Grundstücken. Investoren sollten Ausschau nach modernen, ertragsstarken Objekten halten oder die Gelegenheit nutzen, erstklassige, ESG-konforme Logistik- und Light Industrial-Flächen zu schaffen.
Alex Jeffrey, Chief Executive bei Savills IM, sagt: „Das Jahr 2024 wird voraussichtlich ein weiteres herausforderndes Jahr für Immobilieninvestoren. Allerdings bieten sich in Zeiten angespannter Märkte auch Chancen für jene, die über die erforderliche Marktkenntnis verfügen. Unserer Einschätzung nach werden sich Investoren vermehrt Strategien zuwenden, die auf die Sektoren Wohnen, Logistik und Light Industrial und Real Estate Debt ausgerichtet sind.“
Christian Müller, Head of Research & Strategy, Germany bei Savills IM, ergänzt: „Die Neubewertungen an den Immobilienmärkten eröffnen attraktive Investmentchancen. Ein zentraler Fokus sollte im kommenden Jahr auf den Sektoren mit starken Fundamentaldaten liegen. Dazu zählen vielfältige Opportunitäten im Wohnimmobilienmarkt sowie im Logistiksektor, die in sehr guten und etablierten Lagen von strukturellem Nachfrageüberhang geprägt sind. Gleichzeitig werden moderne Nahversorgungformate ihre Resilienz im schwierigen Marktumfeld beweisen: Vor allem Supermärkte, Discounter sowie Fachmarktzentren mit Ankermietern im Lebensmittelsegment in wachstumsstarken urbanen Lagen. Wichtig bleibt der Blick auf die Nachhaltigkeit der Immobilien, da diese eine Grundvoraussetzung für den langfristigen Investmenterfolg ist. Weiteres Potenzial liegt im Bereich von Real Estate Debt. Da mit rückläufigen Zinsen bei der Bankenfinanzierung auf absehbare Zeit noch nicht zu rechnen ist, bieten alternative Finanzierer weiterhin überdurchschnittliches Renditepotenzial.“
