21.05.2026 CA Immo: Profitables erstes Quartal, stabile operative Entwicklung
Die CA Immo, ein auf hochwertige Büroflächen spezialisierter Immobilienkonzern, verzeichnete im ersten Quartal 2026 eine stabile operative Entwicklung. Während das hohe Verkaufsvolumen ertragsgenerierender Immobilien im vergangenen Jahr (vermietbare Fläche –23% im Jahresvergleich) erwartungsgemäß zu einem Rückgang der Mieterlöse führte, lagen die annualisierten Mieterlöse für Immobilien, die in beiden Vergleichsquartalen Teil des Portfolios waren (Like-For-Like) im ersten Quartal 2026 um 2% über dem Niveau des ersten Quartals 2025.
Keegan Viscius, CEO von CA Immo: „Im ersten Quartal 2026 konnten wir die Qualität unseres Portfolios durch Verkäufe von Non-Core-Objekten weiter verbessern und gleichzeitig eine hohe Vermietungsquote von 95% beibehalten. Unser Vermietungsgeschäft entwickelt sich positiv; unsere erstklassige Entwicklungspipeline ist bereits zu 100% vorvermietet und bietet weiteres Potenzial für profitables Wachstum. Nach Fertigstellung werden die drei derzeit in Bau befindlichen Berliner Projekte voraussichtlich zusätzliche annualisierte Bruttomieteinnahmen von 28 Mio. € sowie einen Immobilienwert von rund 650 Mio. € zum Bestandsportfolio beitragen und damit ab dem Jahr 2026 sämtliche relevanten Ertragskennzahlen deutlich stärken.“
Weiterhin hohe Vermietungsquote
CA Immo konnte im 1. Quartal 2026 ihre hohe Vermietungsquote stabil bei 95% halten. Insgesamt wurden Mietverträge über rund 57.000 m² abgeschlossen, rund 40% der zum Berichtsstichtag leerstehenden Flächen sind bereits mit künftigem Mietbeginn vermietet. Mit dem Abschluss langfristiger Mietverträge für das Berliner Büroprojekt Anna-Lindh-Haus im ersten Quartal 2026 sind nun alle drei Entwicklungsprojekte des Unternehmens bereits vor Fertigstellung vollständig vorvermietet.
Fortschreitende profitable Entwicklungs-Pipeline
Die Entwicklungspipeline der CA Immo umfasst derzeit drei Projekte in innerstädtischen Toplagen Berlins, die alle zu 100% vorvermietet sind. Zwei im Bau befindliche Bürogebäude befinden sich rund um den Berliner Hauptbahnhof: Upbeat, dessen Bauarbeiten planmäßig und im Budget voranschreiten und dessen Fertigstellung für Q2 2026 vorgesehen ist, sowie das Anna-Lindh-Haus, das Anfang 2027 fertiggestellt werden soll. Darüber hinaus startete CA Immo Ende 2025 nach Abschluss eines 100%-Vorvermietungsvertrags die „Manage-to-Green“-Sanierung des Projekts Karlsgärten nahe dem Potsdamer Platz in Berlin. Nach Fertigstellung sollen diese Projekte zusätzliche annualisierte Bruttomieteinnahmen von 28 Mio. € sowie rund 650 Mio. € an Immobilienwert zum Bestandsportfolio beitragen.
Darüber hinaus laufen die Vorbereitungen für zwei weitere Neubauprojekte in zentralen Berliner Toplagen, die nach Fertigstellung die Präsenz des Unternehmens im Prime-Office-Segment des Kernmarkts Berlin weiter stärken werden.
Aktive Kapitalrotation – erfolgreiche Immobilienverkäufe
CA Immo hat im Jahr 2026 bisher acht Non-Core Liegenschaften mit einem gesamten Transaktionsvolumen von rund 205 Mio. € verkauft, davon drei im ersten Quartal (134 Mio. €). Zu den Verkäufen gehörten jeweils eine Büroimmobilie in Budapest, Warschau und Berlin sowie die letzte Parkgarage des Unternehmens und zwei nicht dem Kerngeschäft zugeordnete Grundstücke in Deutschland. Darüber hinaus unterzeichnete CA Immo im 2. Quartal 2026 den Verkauf von drei weiteren Immobilien, deren Closing im Laufe des Jahres 2026 erwartet wird.
Die verkauften Liegenschaften waren hinsichtlich Assetklasse, Lage, Gebäudequalität, Alter oder Wertschöpfungspotenzial nicht dem Kerngeschäft zugeordnet. In Folge dieser Verkäufe hat sich das Portfolio in Bezug auf Qualität, Fokus, Lage und Assetklasse weiter verbessert.
Die Ergebnisse des ersten Quartals 2026
CA Immo erzielte im 1. Quartal 2026 Mieterlöse in Höhe von 55,9 Mio. € (Q1 2025: 68,5 Mio. €). Dieser Rückgang um 18% gegenüber dem Vorjahreswert ist auf den Verkauf nicht-strategischer Immobilien zurückzuführen (vermietbare Fläche –23% im Jahresvergleich), der durch höhere Mieterlöse infolge gestiegener Auslastung und Mietpreisanpassungen nicht vollständig kompensiert werden konnte. Dank gesunkener Leerstandskosten und sonstiger operativer Aufwendungen reduzierte sich das Nettomietergebnis im Jahresvergleich lediglich um 15% auf 45,8 Mio. € (Q1 2025: 54,1 Mio. €).
Das Ergebnis aus Immobilienverkäufen belief sich zum 31.3.2026 auf –0,2 Mio. € nach 4,6 Mio. € in der Vorjahresperiode.
Die indirekten Aufwendungen stiegen um 26% auf –11,2 Mio. € (Q1 2025: –8,8 Mio. €), vor allem aufgrund einer außerordentlichen Auflösung von Personalrückstellungen im Vorjahr sowie höherer Rückstellungsdotierungen im laufenden Jahr.
Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) verringerte sich um 31% auf 33,9 Mio. € (31.3.2025: 49,1 Mio. €).
Das Neubewertungsergebnis belief sich auf –6,2 Mio. € nach –10,9 Mio. € im Q1 2025.
Das Konzernergebnis lag mit 16,6 Mio. € unter dem Vorjahreswert von 22,5 Mio. €. Das Ergebnis je Aktie betrug 0,18 € (31.3.2025: 0,23 € je Aktie).
Das nachhaltige Ergebnis (FFO I) lag mit 25,9 Mio. € ebenfalls unter dem Vorjahreswert von 34,2 Mio. € (–24%). Der FFO I je Aktie betrug 0,28 € und lag damit um 22% unter dem Vorjahreswert von 0,36 € je Aktie.
Immobilienvermögen von rund 4,6 Mrd. €
Das Kerngeschäft des Unternehmens sind Prime-Büroimmobilien in den Metropolstädten Deutschlands, Österreichs und der CEE-Region. Die Segmente gliedern sich in Bestandsimmobilien (3,6 Mrd. €, 79% des Gesamtportfolios) sowie Immobilien in Entwicklung (677 Mio. €, 15% des Gesamtportfolios). Die verbleibenden 6% (265 Mio. €) entfallen auf zum Handel oder Verkauf bestimmte Immobilien (ausgewiesen als kurzfristiges Immobilienvermögen). Zum 31.3.2026 belief sich das gesamte Immobilienvermögen der CA Immo auf rund 4,6 Mrd. € (31.12.2025: 4,7 Mrd. €). Größtes Regionalsegment ist Deutschland mit einem Anteil von 73% am Gesamtportfolio, gefolgt von CEE (22%) und Österreich (5%).
Im Zuge der strategischen Portfoliofokussierung ist der Büroanteil am Bestandsportfolio in den vergangenen Jahren stetig gestiegen und lag zum Stichtag bei rund 98% (31.12.2025: 98%). Die Vermietungsquote (nach Fläche) des Bestandsportfolios blieb gegenüber dem Jahresende unverändert bei 95%.
Robuste Bilanz, starke Liquiditätsposition
CA Immo verfügt über eine robuste Bilanz mit einer soliden Eigenkapitalquote von 48,4% (31.12.2025: 47,1%), einem Net-LTV von 33,4% (31.12.2025: 34,5%) sowie einer hohen Liquidität (liquide Mittel inkl. Festgeldveranlagungen und Bareinlagen von 533,2 Mio. €). Der Finanzierungsaufwand sank um 21% im Vorjahresvergleich auf 12,1 Mio. € aufgrund der niedrigeren Gesamtverschuldung, hauptsächlich getrieben durch die Rückzahlung einer Grünen Anleihe im Oktober 2025.
Der Substanzwert (IFRS NAV) je Aktie lag zum 31.3.2026 bei 27,63 € und damit um 1% über dem Wert von 27,41 € zum Jahresende 2025. Der EPRA NTA je Aktie belief sich zum Stichtag auf 32,06 € (31.12.2025: 31,74 €).
Ausblick 2026
Im Jahr 2026 rechnen wir mit anhaltenden Herausforderungen und Unsicherheiten, insbesondere mit weiteren geopolitischen Spannungen, erneuten Inflationsrisiken in Europa, sich wandelnden Investorenpräferenzen und häufigeren Klimaereignissen. Auch wenn die langfristigen Marktaussichten weiterhin ungewiss sind, sind wir dank unserer klaren strategischen Ausrichtung und unseres hochwertigen Immobilienbestands für die kommenden Jahre gut aufgestellt.
Die seit langem erwartete Zweiteilung des Büromarktes hat sich nun fest etabliert: Prime-Objekte entwickeln sich weiterhin gut, während Sekundärobjekte zunehmend an Attraktivität verlieren. Unsere durchwegs hohen Vermietungsquoten spiegeln die Qualität unserer Gebäude und die Attraktivität unserer zentralen Lagen wider. Deshalb konzentrieren wir unser Portfolio weiter auf hochwertige städtische Märkte, die Talente anziehen, Innovationen fördern, eine hohe Liquidität bieten und überdurchschnittliches Wachstum unterstützen. An diesen Standorten liegt unser Fokus weiterhin auf der Entwicklung, dem Management und dem Betrieb von erstklassigen Büroimmobilien, die für ein breites Spektrum an Mietern attraktiv sind.
Dementsprechend bauen wir unser erstklassiges Büroportfolio in Berlin und München aus, wo unsere starke Präsenz und unsere Entwicklungspipeline attraktive Wachstumschancen bieten, während wir weiterhin Non-Core-Gebäude in Mittel- und Osteuropa veräußern. Infolgedessen wird der Anteil unseres deutschen Portfolios weiter steigen. Für uns bleibt Deutschland aufgrund seiner Größe, der vielfältigen Ballungsmärkte und der fiskalischen Kapazitäten zur Unterstützung langfristiger, wachstumsorientierter Investitionen weiterhin äußerst attraktiv.
Unsere strategischen Prioritäten konzentrieren sich somit weiterhin auf (1) die Beschleunigung der Veräußerung von nicht zum Kerngeschäft gehörenden Objekten, (2) die Vereinfachung unseres Geschäftsmodells, (3) die Erhöhung der kritischen Masse und die Erzielung von Skaleneffekten, (4) weitere disziplinierte Investitionen in profitable Bauprojekte und ertragsstarke Immobilien, (5) selektive externe Investitionen, (6) die Aufrechterhaltung einer starken Bilanz und stabiler Finanzierungskennzahlen/Covenants und (7) die Rückführung von überschüssigem Kapital an die Aktionäre.
Keegan Viscius, CEO von CA Immo: „Im ersten Quartal 2026 konnten wir die Qualität unseres Portfolios durch Verkäufe von Non-Core-Objekten weiter verbessern und gleichzeitig eine hohe Vermietungsquote von 95% beibehalten. Unser Vermietungsgeschäft entwickelt sich positiv; unsere erstklassige Entwicklungspipeline ist bereits zu 100% vorvermietet und bietet weiteres Potenzial für profitables Wachstum. Nach Fertigstellung werden die drei derzeit in Bau befindlichen Berliner Projekte voraussichtlich zusätzliche annualisierte Bruttomieteinnahmen von 28 Mio. € sowie einen Immobilienwert von rund 650 Mio. € zum Bestandsportfolio beitragen und damit ab dem Jahr 2026 sämtliche relevanten Ertragskennzahlen deutlich stärken.“
Weiterhin hohe Vermietungsquote
CA Immo konnte im 1. Quartal 2026 ihre hohe Vermietungsquote stabil bei 95% halten. Insgesamt wurden Mietverträge über rund 57.000 m² abgeschlossen, rund 40% der zum Berichtsstichtag leerstehenden Flächen sind bereits mit künftigem Mietbeginn vermietet. Mit dem Abschluss langfristiger Mietverträge für das Berliner Büroprojekt Anna-Lindh-Haus im ersten Quartal 2026 sind nun alle drei Entwicklungsprojekte des Unternehmens bereits vor Fertigstellung vollständig vorvermietet.
Fortschreitende profitable Entwicklungs-Pipeline
Die Entwicklungspipeline der CA Immo umfasst derzeit drei Projekte in innerstädtischen Toplagen Berlins, die alle zu 100% vorvermietet sind. Zwei im Bau befindliche Bürogebäude befinden sich rund um den Berliner Hauptbahnhof: Upbeat, dessen Bauarbeiten planmäßig und im Budget voranschreiten und dessen Fertigstellung für Q2 2026 vorgesehen ist, sowie das Anna-Lindh-Haus, das Anfang 2027 fertiggestellt werden soll. Darüber hinaus startete CA Immo Ende 2025 nach Abschluss eines 100%-Vorvermietungsvertrags die „Manage-to-Green“-Sanierung des Projekts Karlsgärten nahe dem Potsdamer Platz in Berlin. Nach Fertigstellung sollen diese Projekte zusätzliche annualisierte Bruttomieteinnahmen von 28 Mio. € sowie rund 650 Mio. € an Immobilienwert zum Bestandsportfolio beitragen.
Darüber hinaus laufen die Vorbereitungen für zwei weitere Neubauprojekte in zentralen Berliner Toplagen, die nach Fertigstellung die Präsenz des Unternehmens im Prime-Office-Segment des Kernmarkts Berlin weiter stärken werden.
Aktive Kapitalrotation – erfolgreiche Immobilienverkäufe
CA Immo hat im Jahr 2026 bisher acht Non-Core Liegenschaften mit einem gesamten Transaktionsvolumen von rund 205 Mio. € verkauft, davon drei im ersten Quartal (134 Mio. €). Zu den Verkäufen gehörten jeweils eine Büroimmobilie in Budapest, Warschau und Berlin sowie die letzte Parkgarage des Unternehmens und zwei nicht dem Kerngeschäft zugeordnete Grundstücke in Deutschland. Darüber hinaus unterzeichnete CA Immo im 2. Quartal 2026 den Verkauf von drei weiteren Immobilien, deren Closing im Laufe des Jahres 2026 erwartet wird.
Die verkauften Liegenschaften waren hinsichtlich Assetklasse, Lage, Gebäudequalität, Alter oder Wertschöpfungspotenzial nicht dem Kerngeschäft zugeordnet. In Folge dieser Verkäufe hat sich das Portfolio in Bezug auf Qualität, Fokus, Lage und Assetklasse weiter verbessert.
Die Ergebnisse des ersten Quartals 2026
CA Immo erzielte im 1. Quartal 2026 Mieterlöse in Höhe von 55,9 Mio. € (Q1 2025: 68,5 Mio. €). Dieser Rückgang um 18% gegenüber dem Vorjahreswert ist auf den Verkauf nicht-strategischer Immobilien zurückzuführen (vermietbare Fläche –23% im Jahresvergleich), der durch höhere Mieterlöse infolge gestiegener Auslastung und Mietpreisanpassungen nicht vollständig kompensiert werden konnte. Dank gesunkener Leerstandskosten und sonstiger operativer Aufwendungen reduzierte sich das Nettomietergebnis im Jahresvergleich lediglich um 15% auf 45,8 Mio. € (Q1 2025: 54,1 Mio. €).
Das Ergebnis aus Immobilienverkäufen belief sich zum 31.3.2026 auf –0,2 Mio. € nach 4,6 Mio. € in der Vorjahresperiode.
Die indirekten Aufwendungen stiegen um 26% auf –11,2 Mio. € (Q1 2025: –8,8 Mio. €), vor allem aufgrund einer außerordentlichen Auflösung von Personalrückstellungen im Vorjahr sowie höherer Rückstellungsdotierungen im laufenden Jahr.
Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) verringerte sich um 31% auf 33,9 Mio. € (31.3.2025: 49,1 Mio. €).
Das Neubewertungsergebnis belief sich auf –6,2 Mio. € nach –10,9 Mio. € im Q1 2025.
Das Konzernergebnis lag mit 16,6 Mio. € unter dem Vorjahreswert von 22,5 Mio. €. Das Ergebnis je Aktie betrug 0,18 € (31.3.2025: 0,23 € je Aktie).
Das nachhaltige Ergebnis (FFO I) lag mit 25,9 Mio. € ebenfalls unter dem Vorjahreswert von 34,2 Mio. € (–24%). Der FFO I je Aktie betrug 0,28 € und lag damit um 22% unter dem Vorjahreswert von 0,36 € je Aktie.
Immobilienvermögen von rund 4,6 Mrd. €
Das Kerngeschäft des Unternehmens sind Prime-Büroimmobilien in den Metropolstädten Deutschlands, Österreichs und der CEE-Region. Die Segmente gliedern sich in Bestandsimmobilien (3,6 Mrd. €, 79% des Gesamtportfolios) sowie Immobilien in Entwicklung (677 Mio. €, 15% des Gesamtportfolios). Die verbleibenden 6% (265 Mio. €) entfallen auf zum Handel oder Verkauf bestimmte Immobilien (ausgewiesen als kurzfristiges Immobilienvermögen). Zum 31.3.2026 belief sich das gesamte Immobilienvermögen der CA Immo auf rund 4,6 Mrd. € (31.12.2025: 4,7 Mrd. €). Größtes Regionalsegment ist Deutschland mit einem Anteil von 73% am Gesamtportfolio, gefolgt von CEE (22%) und Österreich (5%).
Im Zuge der strategischen Portfoliofokussierung ist der Büroanteil am Bestandsportfolio in den vergangenen Jahren stetig gestiegen und lag zum Stichtag bei rund 98% (31.12.2025: 98%). Die Vermietungsquote (nach Fläche) des Bestandsportfolios blieb gegenüber dem Jahresende unverändert bei 95%.
Robuste Bilanz, starke Liquiditätsposition
CA Immo verfügt über eine robuste Bilanz mit einer soliden Eigenkapitalquote von 48,4% (31.12.2025: 47,1%), einem Net-LTV von 33,4% (31.12.2025: 34,5%) sowie einer hohen Liquidität (liquide Mittel inkl. Festgeldveranlagungen und Bareinlagen von 533,2 Mio. €). Der Finanzierungsaufwand sank um 21% im Vorjahresvergleich auf 12,1 Mio. € aufgrund der niedrigeren Gesamtverschuldung, hauptsächlich getrieben durch die Rückzahlung einer Grünen Anleihe im Oktober 2025.
Der Substanzwert (IFRS NAV) je Aktie lag zum 31.3.2026 bei 27,63 € und damit um 1% über dem Wert von 27,41 € zum Jahresende 2025. Der EPRA NTA je Aktie belief sich zum Stichtag auf 32,06 € (31.12.2025: 31,74 €).
Ausblick 2026
Im Jahr 2026 rechnen wir mit anhaltenden Herausforderungen und Unsicherheiten, insbesondere mit weiteren geopolitischen Spannungen, erneuten Inflationsrisiken in Europa, sich wandelnden Investorenpräferenzen und häufigeren Klimaereignissen. Auch wenn die langfristigen Marktaussichten weiterhin ungewiss sind, sind wir dank unserer klaren strategischen Ausrichtung und unseres hochwertigen Immobilienbestands für die kommenden Jahre gut aufgestellt.
Die seit langem erwartete Zweiteilung des Büromarktes hat sich nun fest etabliert: Prime-Objekte entwickeln sich weiterhin gut, während Sekundärobjekte zunehmend an Attraktivität verlieren. Unsere durchwegs hohen Vermietungsquoten spiegeln die Qualität unserer Gebäude und die Attraktivität unserer zentralen Lagen wider. Deshalb konzentrieren wir unser Portfolio weiter auf hochwertige städtische Märkte, die Talente anziehen, Innovationen fördern, eine hohe Liquidität bieten und überdurchschnittliches Wachstum unterstützen. An diesen Standorten liegt unser Fokus weiterhin auf der Entwicklung, dem Management und dem Betrieb von erstklassigen Büroimmobilien, die für ein breites Spektrum an Mietern attraktiv sind.
Dementsprechend bauen wir unser erstklassiges Büroportfolio in Berlin und München aus, wo unsere starke Präsenz und unsere Entwicklungspipeline attraktive Wachstumschancen bieten, während wir weiterhin Non-Core-Gebäude in Mittel- und Osteuropa veräußern. Infolgedessen wird der Anteil unseres deutschen Portfolios weiter steigen. Für uns bleibt Deutschland aufgrund seiner Größe, der vielfältigen Ballungsmärkte und der fiskalischen Kapazitäten zur Unterstützung langfristiger, wachstumsorientierter Investitionen weiterhin äußerst attraktiv.
Unsere strategischen Prioritäten konzentrieren sich somit weiterhin auf (1) die Beschleunigung der Veräußerung von nicht zum Kerngeschäft gehörenden Objekten, (2) die Vereinfachung unseres Geschäftsmodells, (3) die Erhöhung der kritischen Masse und die Erzielung von Skaleneffekten, (4) weitere disziplinierte Investitionen in profitable Bauprojekte und ertragsstarke Immobilien, (5) selektive externe Investitionen, (6) die Aufrechterhaltung einer starken Bilanz und stabiler Finanzierungskennzahlen/Covenants und (7) die Rückführung von überschüssigem Kapital an die Aktionäre.
