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20.11.2012 CORPUS SIREO rechnet mit über drei Mrd. Euro Marktpotential aus notleidenden Immobilienkrediten

Das aus notleidenden Kreditsituationen im deutschen Gewerbeimmobilienmarkt neu zu vergebende Marktvolumen beläuft sich auf über drei Milliarden Euro im Jahr 2013. Dieses Ergebnis liefern interne Studien und detaillierte Marktanalysen von CORPUS SIREO, dem größten Real Estate Asset Management Dienstleister Deutschlands.

Die Gesamtsumme der auslaufenden gewerblichen Immobilienfinanzierungen in Deutschland beträgt über 100 Milliarden Euro bis 2016. Davon werden rund 60 Milliarden Euro in den Jahren 2013 und 2014 fällig. Die bislang weit verbreitete Praxis der Kreditinstitute, Prolongationen oder Umschuldungen auch in schwierigen Situationen mitzutragen, wird angesichts dieser Summen in vielen Fällen nicht mehr möglich sein.

Tim Brückner, Client Group Leader Financial Institutions, CORPUS SIREO, sagt: „Der Großteil der zukünftig fälligen Immobilienverbriefungen kommt im nächsten Jahr auf uns zu, insgesamt rechnen wir in Deutschland mit über 12 Milliarden Euro. Damit steigt der Druck auf ursprüngliche Investoren, Lösungen in Bezug auf die verbrieften Finanzierungen zu finden. Wenn dies nicht gelingt, sind die Servicer gefordert, eine geordnete Abwicklung der Verbriefungsstrukturen zu ermöglichen.“

Zusätzlich dazu bleibt auch die Fähigkeit der Geschäftsbanken begrenzt, neue Finanzierungen auszulegen oder bestehende zu prolongieren. Gleichzeitig steigt das NPL-Volumen an. Insgesamt nimmt damit der Bedarf an Asset Management Lösungen zu. In diese Richtung gehen auch Einschätzungen von Branchenvertretern, die bei etwa einem Viertel der problembehafteten Finanzierungen externe Hilfestellungen erwarten. Diese Punkte zusammengenommen rechnet CORPUS SIREO mit einem Volumen von über 3 Milliarden Euro gewerblicher Immobilienportfolios in Deutschland, die mittelfristig von neuen Asset Managern übernommen werden.

Auch das Interesse internationaler Investoren am deutschen Immobilienmarkt ist groß. Neben direkten und indirekten Immobilienanlagen ist ebenfalls im Bereich der immobilienbesicherten NPLs mit einem verstärktem Engagement zu rechnen. Diesen Schluss legt der Blick ins europäische Ausland nahe. Betrachtet man beispielsweise die Handelsvolumina in Großbritannien, einem ähnlich großen Markt für NPLs, scheinen vor dem Hintergrund der allgemeinen Marktentwicklung Zuwächse auch in Deutschland wahrscheinlich. Darüber hinaus stehen insgesamt über 60 Milliarden Euro ausländischen Kapitals für Ankäufe – auch im Bereich Corporate Real Estate NPL – zur Verfügung. Dabei sind die Investoren auf lokale Marktkenntnisse angewiesen, die sie bei den großen und erfahrenen Anbietern von Real Estate Asset Management Dienstleistungen in Deutschland finden.

Ingo Hartlief, Vorsitzender der Geschäftsführung der CORPUS SIREO Asset Management GmbH, sagt: „Die Entwicklungen im Markt der notleidenden gewerblichen Immobilienkredite in Deutschland führen zu einem Wachstumsmarkt für Asset Manager. Es handelt sich bei den Immobilien aus solchen Krediten in der Regel nicht um Top-Objekte, sondern um managementintensive Problemimmobilien auch abseits der Metropolen. Nur die Vor-Ort-Arbeit direkt am Objekt und ein übergeordnetes, professionelles und erfahrenes Asset Management können solche Immobilien wieder marktfähig machen. Diese spezielle Expertise bauen Banken und Finanzdienstleister nicht auf, da eine Anwendung nur temporär notwendig wird und erfahrene Dienstleister zur Verfügung stehen.“


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