25.02.2014 Analysten beurteilen Immobilienaktien positiver
Die Stimmung unter den Immobilienaktien-Analysten für die kommenden drei Monate ist Anfang 2014 verhalten positiv. Eine deutliche Mehrheit der Experten erwartet steigende oder stagnierende Kurse. Das ist das Ergebnis des aktuellen Dr. ZitelmannPB-Immobilienaktien-Barometers. Der Wert des Stimmungsindikators bleibt in der kurzfristigen Perspektive unverändert bei einem Wert von +0,4.
Mittelfristig werden Immobilienaktien wieder besser eingeschätzt. In der 12-Monats-Sicht steigt der Wert des Barometers leicht von +0,6 auf +0,7. Damit ist die Stimmung günstiger als vor einem Jahr, als der Wert ebenfalls +0,6 betragen hatte. Acht der elf befragten Analysten gehen davon aus, dass die Kurse deutscher Immobilienaktien in den kommenden zwölf Monaten steigen werden. Die übrigen drei erwarten stagnierende Kurse.
Ein Indikatorwert von +2 würde ausdrücken, dass die Analysten für die kommenden drei (kurzfristige Sicht) bzw. zwölf (mittelfristige Sicht) Monate Kurssteigerungen von über 15% erwarten. Ein Wert von -2 stünde dementsprechend für erwartete Kursverluste von mehr als 15%.
Vier Analysten gehen davon aus, dass in den kommenden drei Monaten die Kurse stagnieren werden, während zwei Experten einen Kursrückgang zwischen 5% und 15% erwarten. Die übrigen fünf Analysten prognostizieren einen Kurszuwachs. Für die nächsten zwölf Monate rechnen acht Analysten mit leicht steigenden Kursen und drei mit stagnierenden.
Gewerbeimmobilienaktien: Steigende Kurse erwartet
Nachdem der Indikatorwert für die kommenden drei Monaten bei den Gewerbeimmobilienaktien zuletzt bei +0,5 gelegen hatte, beträgt er nun wieder +0,8. Neun Analysten rechnen mit steigenden Kursen, die übrigen beiden gehen von stagnierenden Kursen aus.
In der mittelfristigen Sicht legt das Barometer ebenfalls leicht zu und erreicht mit +0,9 den besten Wert seit einem Jahr. Lediglich zwei Experten erwarten stagnierende Kurse, während die restlichen mit Kursgewinnen rechnen. Ein Analyst geht sogar davon aus, dass die Kurse von Gewerbeimmobilienaktien in den nächsten zwölf Monaten um mehr als 15 Prozent zulegen werden.
Wohnimmobilienaktien: Weiter verhaltene Stimmung
In der kurzfristigen Perspektive schätzen die Analysten Wohnimmobilienaktien weiterhin verhalten ein. Der Barometerwert liegt unverändert bei +0,3. Dabei gehen die Meinungen der Experten auseinander: Während drei leicht fallende Kurse prognostizieren, erwarten vier leichte Kursanstiege und ein weiterer sogar deutliche Kursgewinne. Drei Analysten gehen von stagnierenden Kursen aus.
In der 12-Monat-Betrachtung verschlechtert sich der Barometerwert von +0,5 auf +0,3 und liegt damit auf dem gleichen niedrigen Niveau wie vor einem Jahr. Eine große Mehrheit von acht Analysten erwartet stagnierende Kurse.
Statements von zwei der insgesamt 11 befragten Analysten
Helmut Kurz, Analyst beim Bankhaus Ellwanger & Geiger:
Die aus den USA und England kommenden negativen Impulse wegen der dort gestiegenen Kapitalmarktzinsen sollten abebben. In Europa wird die EZB versuchen die Zinsen unten zu halten. Die Inflation in Deutschland sehen wir etwas steigen. Davon sollten Immobilienwerte speziell in Deutschland profitieren. Gewerbe und Logistik sind aktuell die bevorzugten Nutzungsarten.
Ulf van Lengerich, Analyst bei der Solventis Wertpapierhandelsbank:
Nach dem Hype um Wohnimmobilien bieten die Aktien dieser Branche nur noch magere Renditen. Der NAV ist erreicht und in einzelnen Fällen gar überschritten. Hier bieten sich Verkäufe an. Ausgewählte Gewerbe-Immobilienaktien bieten hingegen noch attraktive Renditen. Wir empfehlen diesen Sektor überzugewichten.
Methodik der Erhebung:
Das Dr. ZitelmannPB-Immobilienaktien-Barometer ist der Stimmungsindikator für den deutschen Immobilienaktienmarkt. Bei den wichtigsten Analysten für deutsche Immobilienaktien fragt die Dr. ZitelmannPB. GmbH quartalsweise ab, wie sich der Immobilienaktienmarkt nach ihrer Einschätzung in den kommenden drei bzw. zwölf Monaten entwickeln wird. Dabei wird auch separat nach der Kursentwicklung von Gewerbe- und Wohnimmobilienaktien gefragt. Für die Beantwortung steht dem Analysten eine Skala von +2 (stark steigend) bis -2 (stark fallend) zur Verfügung. Das Barometer bildet den Durchschnitt aller Analysteneinschätzungen ab.
An der aktuellen Umfrage haben Analysten aus folgenden Instituten teilgenommen:
Baader Bank, Bankhaus Ellwanger & Geiger, Bankhaus Lampe, Berenberg Bank, Close Brothers Seydler, Equinet, HSBC Trinkaus, HSH Nordbank, Independent Research, Solventis Wertpapierhandelsbank und Warburg Research.
Mittelfristig werden Immobilienaktien wieder besser eingeschätzt. In der 12-Monats-Sicht steigt der Wert des Barometers leicht von +0,6 auf +0,7. Damit ist die Stimmung günstiger als vor einem Jahr, als der Wert ebenfalls +0,6 betragen hatte. Acht der elf befragten Analysten gehen davon aus, dass die Kurse deutscher Immobilienaktien in den kommenden zwölf Monaten steigen werden. Die übrigen drei erwarten stagnierende Kurse.
Ein Indikatorwert von +2 würde ausdrücken, dass die Analysten für die kommenden drei (kurzfristige Sicht) bzw. zwölf (mittelfristige Sicht) Monate Kurssteigerungen von über 15% erwarten. Ein Wert von -2 stünde dementsprechend für erwartete Kursverluste von mehr als 15%.
Vier Analysten gehen davon aus, dass in den kommenden drei Monaten die Kurse stagnieren werden, während zwei Experten einen Kursrückgang zwischen 5% und 15% erwarten. Die übrigen fünf Analysten prognostizieren einen Kurszuwachs. Für die nächsten zwölf Monate rechnen acht Analysten mit leicht steigenden Kursen und drei mit stagnierenden.
Gewerbeimmobilienaktien: Steigende Kurse erwartet
Nachdem der Indikatorwert für die kommenden drei Monaten bei den Gewerbeimmobilienaktien zuletzt bei +0,5 gelegen hatte, beträgt er nun wieder +0,8. Neun Analysten rechnen mit steigenden Kursen, die übrigen beiden gehen von stagnierenden Kursen aus.
In der mittelfristigen Sicht legt das Barometer ebenfalls leicht zu und erreicht mit +0,9 den besten Wert seit einem Jahr. Lediglich zwei Experten erwarten stagnierende Kurse, während die restlichen mit Kursgewinnen rechnen. Ein Analyst geht sogar davon aus, dass die Kurse von Gewerbeimmobilienaktien in den nächsten zwölf Monaten um mehr als 15 Prozent zulegen werden.
Wohnimmobilienaktien: Weiter verhaltene Stimmung
In der kurzfristigen Perspektive schätzen die Analysten Wohnimmobilienaktien weiterhin verhalten ein. Der Barometerwert liegt unverändert bei +0,3. Dabei gehen die Meinungen der Experten auseinander: Während drei leicht fallende Kurse prognostizieren, erwarten vier leichte Kursanstiege und ein weiterer sogar deutliche Kursgewinne. Drei Analysten gehen von stagnierenden Kursen aus.
In der 12-Monat-Betrachtung verschlechtert sich der Barometerwert von +0,5 auf +0,3 und liegt damit auf dem gleichen niedrigen Niveau wie vor einem Jahr. Eine große Mehrheit von acht Analysten erwartet stagnierende Kurse.
Statements von zwei der insgesamt 11 befragten Analysten
Helmut Kurz, Analyst beim Bankhaus Ellwanger & Geiger:
Die aus den USA und England kommenden negativen Impulse wegen der dort gestiegenen Kapitalmarktzinsen sollten abebben. In Europa wird die EZB versuchen die Zinsen unten zu halten. Die Inflation in Deutschland sehen wir etwas steigen. Davon sollten Immobilienwerte speziell in Deutschland profitieren. Gewerbe und Logistik sind aktuell die bevorzugten Nutzungsarten.
Ulf van Lengerich, Analyst bei der Solventis Wertpapierhandelsbank:
Nach dem Hype um Wohnimmobilien bieten die Aktien dieser Branche nur noch magere Renditen. Der NAV ist erreicht und in einzelnen Fällen gar überschritten. Hier bieten sich Verkäufe an. Ausgewählte Gewerbe-Immobilienaktien bieten hingegen noch attraktive Renditen. Wir empfehlen diesen Sektor überzugewichten.
Methodik der Erhebung:
Das Dr. ZitelmannPB-Immobilienaktien-Barometer ist der Stimmungsindikator für den deutschen Immobilienaktienmarkt. Bei den wichtigsten Analysten für deutsche Immobilienaktien fragt die Dr. ZitelmannPB. GmbH quartalsweise ab, wie sich der Immobilienaktienmarkt nach ihrer Einschätzung in den kommenden drei bzw. zwölf Monaten entwickeln wird. Dabei wird auch separat nach der Kursentwicklung von Gewerbe- und Wohnimmobilienaktien gefragt. Für die Beantwortung steht dem Analysten eine Skala von +2 (stark steigend) bis -2 (stark fallend) zur Verfügung. Das Barometer bildet den Durchschnitt aller Analysteneinschätzungen ab.
An der aktuellen Umfrage haben Analysten aus folgenden Instituten teilgenommen:
Baader Bank, Bankhaus Ellwanger & Geiger, Bankhaus Lampe, Berenberg Bank, Close Brothers Seydler, Equinet, HSBC Trinkaus, HSH Nordbank, Independent Research, Solventis Wertpapierhandelsbank und Warburg Research.
