30.05.2014 Schuldscheindarlehen K-Bond 4 über 66 Mio. Euro platziert
Die K-Bonds AG hat ihr Schuldscheindarlehen K-Bond 4 (Projektname: K-Bond XIX – Autostadt) mit einem Gesamtdarlehensvolumen von 66 Millionen Euro erfolgreich arrangiert und platziert. Das K-Bond 4-Schuldscheindarlehen teilt sich wie folgt auf zwei besicherte Tranchen auf: die Tranche A beläuft sich auf 47 Millionen Euro mit einem Kupon in Höhe von 4 Prozent p.a. Tranche B mit einem Volumen von 19 Millionen Euro bietet einen Kupon von 8,15 Prozent p.a.. Tranche A wird nach ihrer zehnjährigen Laufzeit in voller Höhe zurückgezahlt. Die Tranche B wird mit 9 Prozent p.a. getilgt; die Laufzeit beträgt siebeneinhalb Jahre.
Macquarie Lending, ein Teil der Macquarie Corporate Finance and Asset Group, verantwortlich für das operative Kredit- und Finanzierungsgeschäft der Macquarie Group Limited, ist Schlüsselinvestor der besicherten Schuldscheindarlehen-Tranche B.
Die Darlehensnehmer des K-Bond 4-Schuldscheindarlehens sind die Besitzgesellschaften Dazzle Wolfsburg GmbH und Dazzle Zweite Wolfsburg GmbH der Dazzle Capital Holdings Ltd., mit Sitz auf der Isle of Man, England. Die Dazzle Capital Holdings Ltd. ist spezialisiert auf den Ankauf, die Vermietung sowie den Verkauf von Gewerbe- und Industrieimmobilien.
Aufgrund markant gesteigerter Nachfrage konnte das Emissionsvolumen von anfänglich 63,5 Millionen Euro auf 66 Millionen Euro bis zum 22. Mai 2014 erhöht werden; an diesem Tag wurde das Orderbuch mit Überzeichnung geschlossen. Aufgrund der flexiblen Vertragsgestaltung, der direkten Verhandlung mit den Investoren und einer konservativen Bewertung der zugrundeliegenden Immobilien war es möglich, das Gesamtvolumen des Schuldscheindarlehens zu erhöhen.
Die Tranche A des Schuldscheindarlehens K-Bond 4 erhielt bereits im April 2014 bei einem damaligen Volumen von 48 Millionen Euro ein Investment Grade A– Rating von der Euler Hermes Rating Deutschland GmbH. Im Rahmen der endgültigen Zuteilung reduzierte sich der auf die Tranche A entfallende Anteil um eine Million auf endgültig 47 Millionen Euro.
Das aktuelle K-Bond 4-Schuldscheindarlehen ist besichert mit Grundschulden auf die Immobilien des Darlehensnehmers, Abtretung der Forderungen sowie der Verpfändung der Mietkonten. Das Immobilienportfolio umfasst sechs Büro-, Logistik- und Produktionsgebäude mit einer Gesamtmietfläche von 79.757 Quadratmetern am Standort Wolfsburg. Ankermieter sind weltweit operierende und produzierende Zulieferer der Volkswagen AG sowie letztere selbst. Das dem K-Bond Schuldscheindarlehen zugrundeliegende Immobilienportfolio wurde von dem unabhängigen Immobilienbewerter Winters & Hirsch mit einem Marktwert von 87,29 Millionen Euro bewertet.
Die Tranche A des Schuldscheindarlehens weist einen Beleihungsauslauf (engl. Loan-to-value-ratio, kurz: LTV) in Höhe von 53,8 Prozent des ermittelten Marktwertes auf. Tranche A und Tranche B zusammen weisen einen Beleihungsauslauf von 75,61 Prozent des Marktwertes aus. Aus dem zugrundeliegenden Immobilienportfolio erzielen die Darlehensnehmer jährliche Nettomieteinahmen von 6,9 Millionen Euro; hieraus errechnet sich Zinsdeckungsgrad von 225 Prozent mit steigender Tendenz über die gesamte Laufzeit des Darlehens aufgrund der hohen Rückführung des Darlehens und der indexierten Mieten.
Das Ratingergebnis
Die Finanzkennzahlen des Schuldscheindarlehens bedingten den Investment Grade A– der Tranche A im finalen Ratingergebnis der Euler Hermes Rating Deutschland GmbH; diese war während des Ratingverfahrens noch mit einer Million Euro höher ausgefallen. Die Simulationsrechnungen des Ratingunternehmens zeigen, dass der Schuldendienst während der gesamten Laufzeit des Schuldscheindarlehens geleistet werden kann. Weiterhin fließen die Besicherung mit erstrangigen Grundschulden auf die unterliegenden Immobilien sowie der hohe freie Cashflow und die bonitätsstarken Ankermieter in die positive Bewertung mit hinein.
Ausblick und Kommentar
Zusammen mit einer vorangegangen Platzierung hat die K-Bonds AG in den ersten fünf Monaten des Jahres 2014 Schuldscheindarlehen in Höhe von 106 Millionen Euro arrangiert und bei Investoren platziert. Zum heutigen Tag befinden sich bereits weitere Emissionen besicherter Schuldtitel im mittleren dreistelligen Millionenbereich, sowohl im Wohnimmobilien- als auch im Gewerbeimmobilienbereich in der Vorbereitung. “Vor dem Hintergrund des gegenwärtig nur bestehenden Angebotes im Bereich unbesicherter Anleihen bevorzugen institutionelle Anleger die von der K-Bonds AG arrangierten Schuldscheindarlehen aufgrund ihrer mit Immobilien unterlegten Besicherungsstruktur sowie der Konformität mit den SGB IV-Auflagen und der Anforderungen der § 2 Absatz 1 Nummer 1 und 4 der Anlageverordnung (AnlV)”, kommentiert Dr. Hans-Günther Nordhues, CEO der K-Bonds AG, die Platzierung des neuen Schuldscheindarlehens.
Macquarie Lending, ein Teil der Macquarie Corporate Finance and Asset Group, verantwortlich für das operative Kredit- und Finanzierungsgeschäft der Macquarie Group Limited, ist Schlüsselinvestor der besicherten Schuldscheindarlehen-Tranche B.
Die Darlehensnehmer des K-Bond 4-Schuldscheindarlehens sind die Besitzgesellschaften Dazzle Wolfsburg GmbH und Dazzle Zweite Wolfsburg GmbH der Dazzle Capital Holdings Ltd., mit Sitz auf der Isle of Man, England. Die Dazzle Capital Holdings Ltd. ist spezialisiert auf den Ankauf, die Vermietung sowie den Verkauf von Gewerbe- und Industrieimmobilien.
Aufgrund markant gesteigerter Nachfrage konnte das Emissionsvolumen von anfänglich 63,5 Millionen Euro auf 66 Millionen Euro bis zum 22. Mai 2014 erhöht werden; an diesem Tag wurde das Orderbuch mit Überzeichnung geschlossen. Aufgrund der flexiblen Vertragsgestaltung, der direkten Verhandlung mit den Investoren und einer konservativen Bewertung der zugrundeliegenden Immobilien war es möglich, das Gesamtvolumen des Schuldscheindarlehens zu erhöhen.
Die Tranche A des Schuldscheindarlehens K-Bond 4 erhielt bereits im April 2014 bei einem damaligen Volumen von 48 Millionen Euro ein Investment Grade A– Rating von der Euler Hermes Rating Deutschland GmbH. Im Rahmen der endgültigen Zuteilung reduzierte sich der auf die Tranche A entfallende Anteil um eine Million auf endgültig 47 Millionen Euro.
Das aktuelle K-Bond 4-Schuldscheindarlehen ist besichert mit Grundschulden auf die Immobilien des Darlehensnehmers, Abtretung der Forderungen sowie der Verpfändung der Mietkonten. Das Immobilienportfolio umfasst sechs Büro-, Logistik- und Produktionsgebäude mit einer Gesamtmietfläche von 79.757 Quadratmetern am Standort Wolfsburg. Ankermieter sind weltweit operierende und produzierende Zulieferer der Volkswagen AG sowie letztere selbst. Das dem K-Bond Schuldscheindarlehen zugrundeliegende Immobilienportfolio wurde von dem unabhängigen Immobilienbewerter Winters & Hirsch mit einem Marktwert von 87,29 Millionen Euro bewertet.
Die Tranche A des Schuldscheindarlehens weist einen Beleihungsauslauf (engl. Loan-to-value-ratio, kurz: LTV) in Höhe von 53,8 Prozent des ermittelten Marktwertes auf. Tranche A und Tranche B zusammen weisen einen Beleihungsauslauf von 75,61 Prozent des Marktwertes aus. Aus dem zugrundeliegenden Immobilienportfolio erzielen die Darlehensnehmer jährliche Nettomieteinahmen von 6,9 Millionen Euro; hieraus errechnet sich Zinsdeckungsgrad von 225 Prozent mit steigender Tendenz über die gesamte Laufzeit des Darlehens aufgrund der hohen Rückführung des Darlehens und der indexierten Mieten.
Das Ratingergebnis
Die Finanzkennzahlen des Schuldscheindarlehens bedingten den Investment Grade A– der Tranche A im finalen Ratingergebnis der Euler Hermes Rating Deutschland GmbH; diese war während des Ratingverfahrens noch mit einer Million Euro höher ausgefallen. Die Simulationsrechnungen des Ratingunternehmens zeigen, dass der Schuldendienst während der gesamten Laufzeit des Schuldscheindarlehens geleistet werden kann. Weiterhin fließen die Besicherung mit erstrangigen Grundschulden auf die unterliegenden Immobilien sowie der hohe freie Cashflow und die bonitätsstarken Ankermieter in die positive Bewertung mit hinein.
Ausblick und Kommentar
Zusammen mit einer vorangegangen Platzierung hat die K-Bonds AG in den ersten fünf Monaten des Jahres 2014 Schuldscheindarlehen in Höhe von 106 Millionen Euro arrangiert und bei Investoren platziert. Zum heutigen Tag befinden sich bereits weitere Emissionen besicherter Schuldtitel im mittleren dreistelligen Millionenbereich, sowohl im Wohnimmobilien- als auch im Gewerbeimmobilienbereich in der Vorbereitung. “Vor dem Hintergrund des gegenwärtig nur bestehenden Angebotes im Bereich unbesicherter Anleihen bevorzugen institutionelle Anleger die von der K-Bonds AG arrangierten Schuldscheindarlehen aufgrund ihrer mit Immobilien unterlegten Besicherungsstruktur sowie der Konformität mit den SGB IV-Auflagen und der Anforderungen der § 2 Absatz 1 Nummer 1 und 4 der Anlageverordnung (AnlV)”, kommentiert Dr. Hans-Günther Nordhues, CEO der K-Bonds AG, die Platzierung des neuen Schuldscheindarlehens.
