27.04.2021 Überdurchschnittlicher Düsseldorfer Grundstück- und Investmentmarkt
Ungeachtet der Corona-Krise wurde nach Analysen von Aengevelt Research am Düsseldorfer Grundstücksmarkt 2020 mit einem Geldumsatz von rd. EUR 5,4 Mrd. ein überdurchschnittlicher Wert erzielt. Dieses Ergebnis liegt zwar erwartungsgemäß 28% unter dem Rekordwert des Vorjahres (2019: EUR 7,5 Mrd.), übertrifft indessen den Mittelwert der vergangenen zehn Jahre um 8% bzw. rd. EUR 400 Mio. (Durchschnitt 2011 - 2020: EUR 5 Mrd.).
Hiervon entfielen rd. EUR 4,6 Mrd. auf Asset-Deals (2019: EUR 6,6 Mrd.) und rd. EUR 820 Mio. auf Share-Deals, also den Verkauf von Gesellschaftsanteilen (2019: rd. EUR 870 Mio.).
• Für 2021 prognostiziert Aengevelt Research mit rd. EUR 5 Mrd. ein Transaktionsvolumen auf dem Niveau des Dekadenmittels.
Umsatzrückgänge auch am Düsseldorfer Investmentmarkt
• Der 2020 am Düsseldorfer Investmentmarkt (Asset- und Share-Deals) erzielte Geldumsatz in Höhe von rd. EUR 3,45 Mrd. liegt ebenfalls deutlich unter dem Vorjahreswert (2019: EUR 4,92 Mrd.), übertrifft indessen das Dekadenmittel (Ø 2011-2020: EUR 3,18 Mrd.).
• Der Düsseldorfer Gewerbeinvestmentmarkt (Asset- und Share-Deals) blieb 2020 mit einem Geldumsatz von rd. EUR 2,91 Mrd. etwa ein Drittel unter dem 2019er Ergebnis (EUR 4,38 Mrd.), das 10-Jahresmittel (Durchschnitt 2011 bis 2020: EUR 2,47 Mrd.) wird indessen um 18% übertroffen.
• Im Segment der Mehrfamilienhäuser (Zinshäuser) fiel das Minus mit 26% auf EUR 542 Mio. (2019: EUR 737 Mio.) zwar etwas geringer aus, allerdings liegt der Wert damit auch 24% unter dem Dekadenmittel (Durchschnitt 2011-2020: EUR 717 Mio.).
Dahinter steht indessen keine rückläufige Nachfrage, sondern vielmehr ein viel zu geringes Angebot. Das zeigt sich auch bei der Entwicklung der Spitzenrenditen.
Spitzenrenditen mit teilweiser Seitwärts-Bewegung.
Seit Jahren kannten die Spitzenrenditen in Düsseldorf nur eine Richtung: nach unten. Entsprechend haben sie mittlerweile ein z.T. sehr niedriges Niveau um bzw. unter 3% p.a. erreicht. In 2020 setzte sich diese Entwicklung in mehreren Asset-Klassen weiter fort, während sich der Trend für Geschäftshäuser erstmals seit langem wieder umkehrte:
• So sank in 2020 die Spitzenrendite für reine Büroobjekte in Düsseldorfer Top-Lagen nochmals um 20 Basispunkte auf rd. 2,9% p.a. nach (2019: 3,1% p.a.).
• Die gleiche Entwicklung der Spitzenrendite gab es auch für top Wohnimmobilien: Auch hier reduzierte sich die Spitzenrendite von rd. 3,1% p.a. auf aktuell rd. 2,9% p.a.
• Die Spitzenrendite für Top-Logistikobjekte gab ebenfalls um 20 Basispunkte auf aktuell 4,7% p.a. nach.
• Für erstklassige Geschäftshäuser in Top-A-Lagen hat sich – u.a. Corona-bedingt – die Spitzenrendite in 2020 dagegen leicht auf von 2,9% p.a. auf 3,0% p.a. erhöht.
• Für 2021 prognostiziert Aengevelt Research für Büro- und Geschäftshäuser eine Seitwärtsbewegung und zum Vorjahr stabile Spitzenrenditen.
• Dagegen werden für top Logistik- und Wohnobjekte weiterhin leicht sinkende Spitzenrenditen auf etwa 4,5% p.a., bzw. 2,7% p.a. erwartet.
• Insgesamt ist kein “Corona-Discount“ erkennbar. Vielmehr halten Kapitalanlagedruck und Produktknappheit die Renditen niedrig, der Fokus liegt u.a. auf Qualität (=Lage).
Hiervon entfielen rd. EUR 4,6 Mrd. auf Asset-Deals (2019: EUR 6,6 Mrd.) und rd. EUR 820 Mio. auf Share-Deals, also den Verkauf von Gesellschaftsanteilen (2019: rd. EUR 870 Mio.).
• Für 2021 prognostiziert Aengevelt Research mit rd. EUR 5 Mrd. ein Transaktionsvolumen auf dem Niveau des Dekadenmittels.
Umsatzrückgänge auch am Düsseldorfer Investmentmarkt
• Der 2020 am Düsseldorfer Investmentmarkt (Asset- und Share-Deals) erzielte Geldumsatz in Höhe von rd. EUR 3,45 Mrd. liegt ebenfalls deutlich unter dem Vorjahreswert (2019: EUR 4,92 Mrd.), übertrifft indessen das Dekadenmittel (Ø 2011-2020: EUR 3,18 Mrd.).
• Der Düsseldorfer Gewerbeinvestmentmarkt (Asset- und Share-Deals) blieb 2020 mit einem Geldumsatz von rd. EUR 2,91 Mrd. etwa ein Drittel unter dem 2019er Ergebnis (EUR 4,38 Mrd.), das 10-Jahresmittel (Durchschnitt 2011 bis 2020: EUR 2,47 Mrd.) wird indessen um 18% übertroffen.
• Im Segment der Mehrfamilienhäuser (Zinshäuser) fiel das Minus mit 26% auf EUR 542 Mio. (2019: EUR 737 Mio.) zwar etwas geringer aus, allerdings liegt der Wert damit auch 24% unter dem Dekadenmittel (Durchschnitt 2011-2020: EUR 717 Mio.).
Dahinter steht indessen keine rückläufige Nachfrage, sondern vielmehr ein viel zu geringes Angebot. Das zeigt sich auch bei der Entwicklung der Spitzenrenditen.
Spitzenrenditen mit teilweiser Seitwärts-Bewegung.
Seit Jahren kannten die Spitzenrenditen in Düsseldorf nur eine Richtung: nach unten. Entsprechend haben sie mittlerweile ein z.T. sehr niedriges Niveau um bzw. unter 3% p.a. erreicht. In 2020 setzte sich diese Entwicklung in mehreren Asset-Klassen weiter fort, während sich der Trend für Geschäftshäuser erstmals seit langem wieder umkehrte:
• So sank in 2020 die Spitzenrendite für reine Büroobjekte in Düsseldorfer Top-Lagen nochmals um 20 Basispunkte auf rd. 2,9% p.a. nach (2019: 3,1% p.a.).
• Die gleiche Entwicklung der Spitzenrendite gab es auch für top Wohnimmobilien: Auch hier reduzierte sich die Spitzenrendite von rd. 3,1% p.a. auf aktuell rd. 2,9% p.a.
• Die Spitzenrendite für Top-Logistikobjekte gab ebenfalls um 20 Basispunkte auf aktuell 4,7% p.a. nach.
• Für erstklassige Geschäftshäuser in Top-A-Lagen hat sich – u.a. Corona-bedingt – die Spitzenrendite in 2020 dagegen leicht auf von 2,9% p.a. auf 3,0% p.a. erhöht.
• Für 2021 prognostiziert Aengevelt Research für Büro- und Geschäftshäuser eine Seitwärtsbewegung und zum Vorjahr stabile Spitzenrenditen.
• Dagegen werden für top Logistik- und Wohnobjekte weiterhin leicht sinkende Spitzenrenditen auf etwa 4,5% p.a., bzw. 2,7% p.a. erwartet.
• Insgesamt ist kein “Corona-Discount“ erkennbar. Vielmehr halten Kapitalanlagedruck und Produktknappheit die Renditen niedrig, der Fokus liegt u.a. auf Qualität (=Lage).
