17.01.2019 Wertsteigerungsstrategien bei Immobilien – Investition mit Zukunft
Wealthcap veröffentlicht das Themenpapier „Wertsteigerungsstrategien bei Immobilien – eine Investition mit Zukunft“. Die etablierte alternative Anlageklasse Immobilieninvestments gewinnt im Zuge der Renditekompression und zunehmenden institutionellen Portfoliodiversifikation weiter an Beliebtheit.
„In Zeiten dauerhaft niedriger Zinsen sind viele institutionelle Investoren gezwungen, ihre Anlagestrategie anzupassen und ihr Portfolio um alternative Investments zu erweitern. So können sie noch auskömmliche Renditen erwirtschaften. Immobilien leisten dazu einen wichtigen Beitrag. Die Rendite von Immobilien-Investments setzt sich dabei aus drei potenziellen Ertragskomponenten zusammen: einer positive Marktentwicklung und steigenden Preisen, einem regelmäßigen Rückfluss durch Mieteinkünfte sowie aktiven Wertsteigerungsmaßnahmen“, erklärt Sebastian Zehrer, Leiter Research und Unternehmenskommunikation.
Anlageklassen mit spezifischem Rendite-Risiko-Profil
Private-Real-Estate-Strategien können nach dem Investitionsrisiko beziehungsweise dem entsprechend höheren Wertschöpfungspotenzial der angekauften Objekte voneinander abgegrenzt werden. Gängig ist die Unterscheidung zwischen Core, Core+, Value-Add und Opportunistic. Entlang dieser Reihenfolge erhöhen sich die Risiken, aber auch die Renditepotenziale und die Bedeutung eines aktiven Asset-Managements für den Investitionserfolg.
Große Bandbreite an aktiven Wertsteigerungsstrategien
Aktives Management eröffnet auch bei hohen Ankaufspreisen Wertsteigerungspotenzial für Investoren. Das gilt für den operativen Cashflow durch Mieteinkünfte und den zu erzielenden Verkaufspreis beim Exit. Neben baulichen Maßnahmen zur Vergrößerung, Modernisierung oder Umnutzung der bestehenden Mietflächen spielen auch Vermietungs- und Betriebskostenmanagement sowie die Ausstattung des Objekts eine große Rolle. Zusätzliche Einrichtungen wie eine Kantine oder ein Fitnessstudio können die Attraktivität und damit das Renditepotenzial einer Immobilie merklich steigern.
Die dabei entstehenden Herausforderungen sind nicht außer Acht zu lassen. Hier haben sich spezialisierte Zielfondsmanager etabliert, die Immobilien mit Wertsteigerungspotenzial für ihre Fonds erwerben. Zielfonds können jeweils lokale Marktexpertise mit einer effektiven Risikodiversifizierung durch Streuung des Investments auf mehrere Nutzungsarten, Risikoklassen und Standorte vereinen.
„Der Phantasie der Wertsteigerungsmaßnahmen sind theoretisch keine Grenzen gesetzt. Welche Maßnahmen erfolgversprechend sind, hängt von der Nutzungsart und der konkreten Situation des Objektes ab. Bei der Beurteilung benötigt es Erfahrung sowie eine genaue Kenntnis der Mikrolage und des Mietmarkts vor Ort“, erläutert Stefan Echter, Leiter Fonds- und Assetmanagement Alternative Investments bei Wealthcap.
Die Komplexität von Wertsteigerungsstrategien wird in dem Themenpapier durch ein Praxisbeispiel dargestellt.
Die Publikation wird durch das Interview „Reposition, Rebuild, Recapitalise” mit Thomas Müller, Managing Director bei BlackRock, begleitet. Müller sagt: „Wir möchten die großen Renditedifferenzen zwischen Core-Objekten und solchen Objekten für uns auszunutzen, die eben nicht den Core-Kriterien in puncto Vermietungsstand und Bauqualität entsprechen. Das Ziel besteht also darin, durch aktives Management eine Non-Core-Immobilie zu einer Core-Immobilie zu entwickeln, damit die Renditelücke zu schließen und somit beim Verkauf Wertzuwächse zu realisieren.“
Durch die jüngst gestartete Zielfondsplattform Wealthcap Spezial Portfolio 1 mit einem angepeilten Volumen von 200 Millionen Euro bietet Wealthcap Anlegern verbesserten Zugang zu den alternativen Anlageklassen Private Equity und Private Real Estate mittels strategisch ausgewählter Zielfonds. Es liefert die praktische Umsetzung der in den Themenpapieren untersuchten Ansätze in Form von nachhaltigen Investmentstrategien für institutionelle wie semi-professionelle Investoren.
„In Zeiten dauerhaft niedriger Zinsen sind viele institutionelle Investoren gezwungen, ihre Anlagestrategie anzupassen und ihr Portfolio um alternative Investments zu erweitern. So können sie noch auskömmliche Renditen erwirtschaften. Immobilien leisten dazu einen wichtigen Beitrag. Die Rendite von Immobilien-Investments setzt sich dabei aus drei potenziellen Ertragskomponenten zusammen: einer positive Marktentwicklung und steigenden Preisen, einem regelmäßigen Rückfluss durch Mieteinkünfte sowie aktiven Wertsteigerungsmaßnahmen“, erklärt Sebastian Zehrer, Leiter Research und Unternehmenskommunikation.
Anlageklassen mit spezifischem Rendite-Risiko-Profil
Private-Real-Estate-Strategien können nach dem Investitionsrisiko beziehungsweise dem entsprechend höheren Wertschöpfungspotenzial der angekauften Objekte voneinander abgegrenzt werden. Gängig ist die Unterscheidung zwischen Core, Core+, Value-Add und Opportunistic. Entlang dieser Reihenfolge erhöhen sich die Risiken, aber auch die Renditepotenziale und die Bedeutung eines aktiven Asset-Managements für den Investitionserfolg.
Große Bandbreite an aktiven Wertsteigerungsstrategien
Aktives Management eröffnet auch bei hohen Ankaufspreisen Wertsteigerungspotenzial für Investoren. Das gilt für den operativen Cashflow durch Mieteinkünfte und den zu erzielenden Verkaufspreis beim Exit. Neben baulichen Maßnahmen zur Vergrößerung, Modernisierung oder Umnutzung der bestehenden Mietflächen spielen auch Vermietungs- und Betriebskostenmanagement sowie die Ausstattung des Objekts eine große Rolle. Zusätzliche Einrichtungen wie eine Kantine oder ein Fitnessstudio können die Attraktivität und damit das Renditepotenzial einer Immobilie merklich steigern.
Die dabei entstehenden Herausforderungen sind nicht außer Acht zu lassen. Hier haben sich spezialisierte Zielfondsmanager etabliert, die Immobilien mit Wertsteigerungspotenzial für ihre Fonds erwerben. Zielfonds können jeweils lokale Marktexpertise mit einer effektiven Risikodiversifizierung durch Streuung des Investments auf mehrere Nutzungsarten, Risikoklassen und Standorte vereinen.
„Der Phantasie der Wertsteigerungsmaßnahmen sind theoretisch keine Grenzen gesetzt. Welche Maßnahmen erfolgversprechend sind, hängt von der Nutzungsart und der konkreten Situation des Objektes ab. Bei der Beurteilung benötigt es Erfahrung sowie eine genaue Kenntnis der Mikrolage und des Mietmarkts vor Ort“, erläutert Stefan Echter, Leiter Fonds- und Assetmanagement Alternative Investments bei Wealthcap.
Die Komplexität von Wertsteigerungsstrategien wird in dem Themenpapier durch ein Praxisbeispiel dargestellt.
Die Publikation wird durch das Interview „Reposition, Rebuild, Recapitalise” mit Thomas Müller, Managing Director bei BlackRock, begleitet. Müller sagt: „Wir möchten die großen Renditedifferenzen zwischen Core-Objekten und solchen Objekten für uns auszunutzen, die eben nicht den Core-Kriterien in puncto Vermietungsstand und Bauqualität entsprechen. Das Ziel besteht also darin, durch aktives Management eine Non-Core-Immobilie zu einer Core-Immobilie zu entwickeln, damit die Renditelücke zu schließen und somit beim Verkauf Wertzuwächse zu realisieren.“
Durch die jüngst gestartete Zielfondsplattform Wealthcap Spezial Portfolio 1 mit einem angepeilten Volumen von 200 Millionen Euro bietet Wealthcap Anlegern verbesserten Zugang zu den alternativen Anlageklassen Private Equity und Private Real Estate mittels strategisch ausgewählter Zielfonds. Es liefert die praktische Umsetzung der in den Themenpapieren untersuchten Ansätze in Form von nachhaltigen Investmentstrategien für institutionelle wie semi-professionelle Investoren.
