11.11.2015 Züblin erzielt signifikante Fortschritte und stärkt Kerngeschäft
Züblin Immobilien Holding AG (Züblin) erzielte im Rahmen ihres Turnarounds signifikante Fortschritte. Das Kerngeschäft mit Büroliegenschaften in der Schweiz und in Deutschland wurde gestärkt, während die belastenden Aktivitäten in Frankreich aufgegeben wurden. Die kommende Kapitalerhöhung wird die Eigenkapitalbasis zurück auf ein solides Niveau bringen und eine neue, nachhaltige Wachstumsphase in den Kernmärkten im deutschsprachigen Europa ermöglichen.
Stabile, cash-generierende Aktivitäten
Die Mieteinnahmen aus dem gestrafften Portfolio beliefen sich im ersten Halbjahr 2015/16 auf CHF 9.3 Millionen, rund CHF 2 Millionen weniger als in der Vorjahresperiode. Der Rückgang ist auf Liegenschaftsverkäufe sowie den Einfluss des CHF/EUR Wechselkurses zurückzuführen. Die Leerstandquote reduzierte sich in der Schweiz auf 12.8% (vormals 13.6%) und auf 7.2% (vormals 8.4%) im strategischen Portfolio in Deutschland. Diese operativen Verbesserungen und das Marktumfeld führten zu positiven Neubewertungseffekten in der Höhe von CHF 4.4 Millionen.
Damit verbesserte Züblin den EBIT auf CHF 9.5 Millionen im Vergleich zu einem EBIT von CHF -28.2 Millionen vor einem Jahr, der damals durch substanzielle Bewertungsanpassungen der Anlageliegenschaften beeinträchtigt wurde. Der Ertrag aus fortgeführten Geschäftsbereichen verbesserte sich ebenfalls substanziell. Statt einem Verlust von CHF 46.8 Millionen wie in der Vorjahresperiode resultierte im ersten Halbjahr 2015/16 ein Nettogewinn von CHF 3.0 Millionen. Einmalkosten im Zusammenhang mit dem Rückzug aus Frankreich beeinflussten das konsolidierte Resultat negativ und führen zu einem konsolidierten Verlust von CHF 23.6 Millionen.
Rückzug aus dem französischen Markt abgeschlossen
In der Berichtsperiode wurde der Rückzug aus dem französischen Markt abgeschlossen. Wie geplant hat Züblin einen strategischen Investor für ihre französische Tochtergesellschaft Züblin Immobilière France gefunden und die verbleibende Beteiligung an der französischen Gesellschaft abgeschrieben. Der Ausstieg und die damit verbundene Transaktion führten zu Kosten von CHF 26.6 Millionen. Davon entfielen CHF 15.1 Millionen auf die Ausbuchung von Währungsdifferenzen und Cashflow-Absicherungen, welche den Net Asset Value (NAV) jedoch nicht tangierten.
Vorwärtsstrategie führt zu messbaren Verbesserungen
Wir sind zuversichtlich, dass Züblin nach den außerordentlichen und negativen Entwicklungen der vergangenen Quartale die Talsohle durchschritten hat und auf dem richtigen Weg ist, um wieder zu einer attraktiven Immobiliengesellschaft zu werden. Der Verwaltungsrat konzentriert sich weiterhin auf die Umsetzung der neuen Strategie, die aus drei Kernelementen besteht. Der erste Schritt, die Konzentration auf Kernkompetenzen, steht mit dem Rückzug aus Frankreich und dem fortgeschrittenen Verkauf der nicht-strategischen Liegenschaften in weiteren Ländern kurz vor der erfolgreichen Umsetzung. Momentan ist das Management damit beschäftigt, die Ziele der Phase zwei zu erreichen, nämlich die Stabilisierung der Kernaktivitäten und der finanziellen Lage von Züblin. Dies sollte es dem Unternehmen ermöglichen, die dritte Phase einzuläuten und Wachstum in den Zielmärkten von Züblin zu generieren.
Außerordentliche Generalversammlung genehmigt Kapital-Restrukturierungsmaßnahmen
Die Züblin-Aktionäre versammelten sich am 29. Oktober 2015 und genehmigten einen Kapitalschnitt durch die Herabsetzung des Nominalwertes jeder Aktie gefolgt von einer Kapitalerhöhung von CHF 71.7 Millionen zur Stärkung der Bilanz. Zudem genehmigte die Generalversammlung die Schaffung von genehmigtem Kapital in Höhe von CHF 37.3 Millionen bis zum 28. Oktober 2017, um allfällige künftige Akquisitionen zu finanzieren.
Bilanzveränderungen
Am 30. September 2015 betrug der Net Asset Value (NAV) CHF 0.32 pro Aktie und der Marktwert des strategischen Portfolios lag bei CHF 323.2 Millionen. Die ausstehende Anleihe in Höhe von CHF 35.3 Millionen wurde im Juli 2015 zurückbezahlt. Zudem wird sich die Zinsbelastung mit der kommenden Rückzahlung des Lamesa-Darlehens erheblich verringern und die finanzielle Situation von Züblin weiter verbessern.
Ausblick 2015/16
Der Fokus in der zweiten Jahreshälfte 2015/16 liegt auf einer erfolgreichen Kapitalerhöhung, der weiteren Umsetzung der neuen Strategie und der Stärkung des Kernportfolios in der Schweiz und in Deutschland. Züblin ist zuversichtlich, dass diese Maßnahmen das Unternehmen stabilisieren und es Züblin erlauben, in den kommenden Jahren Werte für seine Aktionäre zu schaffen.
Stabile, cash-generierende Aktivitäten
Die Mieteinnahmen aus dem gestrafften Portfolio beliefen sich im ersten Halbjahr 2015/16 auf CHF 9.3 Millionen, rund CHF 2 Millionen weniger als in der Vorjahresperiode. Der Rückgang ist auf Liegenschaftsverkäufe sowie den Einfluss des CHF/EUR Wechselkurses zurückzuführen. Die Leerstandquote reduzierte sich in der Schweiz auf 12.8% (vormals 13.6%) und auf 7.2% (vormals 8.4%) im strategischen Portfolio in Deutschland. Diese operativen Verbesserungen und das Marktumfeld führten zu positiven Neubewertungseffekten in der Höhe von CHF 4.4 Millionen.
Damit verbesserte Züblin den EBIT auf CHF 9.5 Millionen im Vergleich zu einem EBIT von CHF -28.2 Millionen vor einem Jahr, der damals durch substanzielle Bewertungsanpassungen der Anlageliegenschaften beeinträchtigt wurde. Der Ertrag aus fortgeführten Geschäftsbereichen verbesserte sich ebenfalls substanziell. Statt einem Verlust von CHF 46.8 Millionen wie in der Vorjahresperiode resultierte im ersten Halbjahr 2015/16 ein Nettogewinn von CHF 3.0 Millionen. Einmalkosten im Zusammenhang mit dem Rückzug aus Frankreich beeinflussten das konsolidierte Resultat negativ und führen zu einem konsolidierten Verlust von CHF 23.6 Millionen.
Rückzug aus dem französischen Markt abgeschlossen
In der Berichtsperiode wurde der Rückzug aus dem französischen Markt abgeschlossen. Wie geplant hat Züblin einen strategischen Investor für ihre französische Tochtergesellschaft Züblin Immobilière France gefunden und die verbleibende Beteiligung an der französischen Gesellschaft abgeschrieben. Der Ausstieg und die damit verbundene Transaktion führten zu Kosten von CHF 26.6 Millionen. Davon entfielen CHF 15.1 Millionen auf die Ausbuchung von Währungsdifferenzen und Cashflow-Absicherungen, welche den Net Asset Value (NAV) jedoch nicht tangierten.
Vorwärtsstrategie führt zu messbaren Verbesserungen
Wir sind zuversichtlich, dass Züblin nach den außerordentlichen und negativen Entwicklungen der vergangenen Quartale die Talsohle durchschritten hat und auf dem richtigen Weg ist, um wieder zu einer attraktiven Immobiliengesellschaft zu werden. Der Verwaltungsrat konzentriert sich weiterhin auf die Umsetzung der neuen Strategie, die aus drei Kernelementen besteht. Der erste Schritt, die Konzentration auf Kernkompetenzen, steht mit dem Rückzug aus Frankreich und dem fortgeschrittenen Verkauf der nicht-strategischen Liegenschaften in weiteren Ländern kurz vor der erfolgreichen Umsetzung. Momentan ist das Management damit beschäftigt, die Ziele der Phase zwei zu erreichen, nämlich die Stabilisierung der Kernaktivitäten und der finanziellen Lage von Züblin. Dies sollte es dem Unternehmen ermöglichen, die dritte Phase einzuläuten und Wachstum in den Zielmärkten von Züblin zu generieren.
Außerordentliche Generalversammlung genehmigt Kapital-Restrukturierungsmaßnahmen
Die Züblin-Aktionäre versammelten sich am 29. Oktober 2015 und genehmigten einen Kapitalschnitt durch die Herabsetzung des Nominalwertes jeder Aktie gefolgt von einer Kapitalerhöhung von CHF 71.7 Millionen zur Stärkung der Bilanz. Zudem genehmigte die Generalversammlung die Schaffung von genehmigtem Kapital in Höhe von CHF 37.3 Millionen bis zum 28. Oktober 2017, um allfällige künftige Akquisitionen zu finanzieren.
Bilanzveränderungen
Am 30. September 2015 betrug der Net Asset Value (NAV) CHF 0.32 pro Aktie und der Marktwert des strategischen Portfolios lag bei CHF 323.2 Millionen. Die ausstehende Anleihe in Höhe von CHF 35.3 Millionen wurde im Juli 2015 zurückbezahlt. Zudem wird sich die Zinsbelastung mit der kommenden Rückzahlung des Lamesa-Darlehens erheblich verringern und die finanzielle Situation von Züblin weiter verbessern.
Ausblick 2015/16
Der Fokus in der zweiten Jahreshälfte 2015/16 liegt auf einer erfolgreichen Kapitalerhöhung, der weiteren Umsetzung der neuen Strategie und der Stärkung des Kernportfolios in der Schweiz und in Deutschland. Züblin ist zuversichtlich, dass diese Maßnahmen das Unternehmen stabilisieren und es Züblin erlauben, in den kommenden Jahren Werte für seine Aktionäre zu schaffen.
