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20.09.2016 Intensiver Verkäufermarkt für Handelsimmobilien

Das Transaktionsvolumen hängt zwar im Vergleich zum herausragenden Vorjahr bislang noch deutlich zurück, aber der Nachfrage- und Anlagedruck - der europäischen Zentralbank und der ökonomischen Stärke Deutschlands sei Dank - ist faktisch keineswegs schwächer als im Vorjahr. Eher ist das Gegenteil der Fall.

Investments in CORE-Objekte stehen nach wie vor im Fokus und die Renditen befinden sich weiter im Sinkflug. Mangels Verfügbarkeit von Core-Geschäftshäusern werden Core plus- und Value-added -Objekte zunehmend gesucht. Die Überschussnachfrage schlägt sich stadtgrößenübergreifend in signifikant steigenden Kaufpreisen nieder. „Dies wird eindrücklich von der aktuellen Auswertung der COMFORT-Städte-Datenbank belegt. Von den insgesamt 146 erfassten Städten wiesen 98 Städte (= 67 %) aller Größen gegenüber dem Vorjahr steigende Kaufpreisfaktoren auf, gut die Hälfte davon (52) um bis zu 0,5 Prozentpunkte. Bei der anderen knappen Hälfte (46) sind die Faktoren noch (teilweise deutlich) stärker gestiegen. In 46 Städten blieben die Kaufpreisfaktoren konstant. In lediglich zwei Städten (Recklinghausen und Remscheid: jeweils u. a. bedingt durch centerbezogene Sonderentwicklungen) gingen sie geringfügig zurück“, analysiert COMFORT Chefresearcher Olaf Petersen.

Angesichts dieser „hausseähnliche“ Züge aufweisenden Entwicklung haben die Kaufpreisfaktoren mittlerweile sehr bemerkenswerte Niveaus erreicht. Die TOP 7 klar oberhalb vom 25-fachen und darunter dann immerhin schon 27 Städte mit Kaufpreisfaktoren zwischen dem 20- und 25-fachen.

„Die Vermietungsmärkte können mit dieser Nachfragedynamik des Investmentmarktes zurzeit nicht annähernd mithalten. Umso mehr wird die Kalkulation bzw. Annahme der realistischen längerfristigen Miete zum „Knackpunkt“ für die nachhaltige Wirtschaftlichkeit eines Handelsimmobilien-Investments“, berichtet Jürgen Kreutz, Head of Investment bei COMFORT.

Renditen für 1A-Einzelhandelsimmobilien und gute Shopping-Center markieren traditionell das untere Ende der Renditen in den Handelsimmobilien-Assetklassen, was sich als Ergebnis der erwiesenen Nachhaltigkeit der innerstädtischen 1A-Lagen gepaart mit dem Fokus der CORE-Investoren auf diese Produkte manifestiert, berichten die Einzelhandels- und Immobilienexperten von COMFORT.





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