13.07.2017 Internationale Immobilienfonds zwar kleiner aber weiter stark
Mit einer Auflage von insgesamt weltweit 178 Fonds und einem Ziel-Eigenkapital von USD 72,1 Mrd. liegen die internationalen Immobilienfonds im ersten Halbjahr volumenseitig deutlich über dem zweiten Halbjahr 2016, aber noch 20% unter dem Vergleichszeitraum des Vorjahres. In Bezug auf die Anzahl der Fonds wird das Niveau des Vorjahreszeitraums mit 178 im Vergleich zu 179 Fonds nahezu punktgenau erreicht. Entsprechend rückläufig hat sich demnach das Ziel-Eigenkapital der Fonds entwickelt, welches von durchschnittlich 505 Mio. USD auf 405 Mio. USD gesunken ist (minus 20%). Die wesentliche Ursache liegt in der geringeren Auflage von Megafonds (> 1 Mrd. USD) in 2017, die insbesondere in 2016 den Trend bestimmt haben. Einige der in H1 2016 aufgelegten Megafonds von bedeutenden Fondsgesellschaften befinden sich aktuell noch in der Platzierungs- oder bereits in der Investitionsphase und mit deren Nachfolgevehikeln ist frühestens in 2018 zu rechnen Die durchschnittliche Fondsgröße liegt im ersten Halbjahr auch deutlich unter den langjährigen Durchschnittswert von 468 Mio. USD (minus 13 %).
Rückgänge im Vergleich zum Vorjahresniveau zeigen sich auch bei den Platzierungsergebnissen. So wurden in 2017 bisher insgesamt 77 Fonds mit einem Eigenkapitalvolumen von USD 45 Mrd. endplatziert, nach 86 Fonds mit USD 45 Mrd. in H2 2016 und 101 Fonds mit einem Eigenkapital von 62 Mrd. in H1 2016. Dies ist vor allem auf schwache Platzierungsleistungen im nordamerikanischen und asiatischen Raum zurückzuführen. Europa hingegen legt im Vergleich zu den Vorjahresergebnissen deutlich zu und macht mit USD 17.7 Mrd. einen Anteil von knapp 40 % an den Gesamtplatzierungsergebnissen im ersten Halbjahr 2017 aus.
Bei den Fondsstrategien geht die Entwicklung im ersten Halbjahr zu spezialisierten Fonds, der Anteil diversifizierter Fonds sinkt entsprechend auf ein Niveau von 42.1 % (2016: 51.4 %). Bei den spezialisierten Strategien sind insbesondere die Anlageklassen der Finanzierungen und Nischenimmobilien hervorzuheben. In der ersten Hälfte des Jahres 2017 summieren sich die Finanzierungsfonds auf eine Zahl von 45 Fonds mit einem Volumen von USD 19,9 Mrd. Die Nischenfonds treten vor allem in Europa mit einem Anteil an der sektoralen Allokation von 10.5 % und in Asien mit 17.4 % als Alternative mit guten Renditeperspektiven im Vergleich zu konservativen Immobilienanlagen heraus.
Die Ausnutzung von Renditepotentialen zeigt sich auch in der durchschnittlichen Fremdfinanzierungsquote - sie pendelt sich über alle Risikoklassen in einer ähnlichen Bandbreite von 56 % für Core bis 64 % für opportunistische Fonds ein.
(by: Swisslake Capital AG)
Rückgänge im Vergleich zum Vorjahresniveau zeigen sich auch bei den Platzierungsergebnissen. So wurden in 2017 bisher insgesamt 77 Fonds mit einem Eigenkapitalvolumen von USD 45 Mrd. endplatziert, nach 86 Fonds mit USD 45 Mrd. in H2 2016 und 101 Fonds mit einem Eigenkapital von 62 Mrd. in H1 2016. Dies ist vor allem auf schwache Platzierungsleistungen im nordamerikanischen und asiatischen Raum zurückzuführen. Europa hingegen legt im Vergleich zu den Vorjahresergebnissen deutlich zu und macht mit USD 17.7 Mrd. einen Anteil von knapp 40 % an den Gesamtplatzierungsergebnissen im ersten Halbjahr 2017 aus.
Bei den Fondsstrategien geht die Entwicklung im ersten Halbjahr zu spezialisierten Fonds, der Anteil diversifizierter Fonds sinkt entsprechend auf ein Niveau von 42.1 % (2016: 51.4 %). Bei den spezialisierten Strategien sind insbesondere die Anlageklassen der Finanzierungen und Nischenimmobilien hervorzuheben. In der ersten Hälfte des Jahres 2017 summieren sich die Finanzierungsfonds auf eine Zahl von 45 Fonds mit einem Volumen von USD 19,9 Mrd. Die Nischenfonds treten vor allem in Europa mit einem Anteil an der sektoralen Allokation von 10.5 % und in Asien mit 17.4 % als Alternative mit guten Renditeperspektiven im Vergleich zu konservativen Immobilienanlagen heraus.
Die Ausnutzung von Renditepotentialen zeigt sich auch in der durchschnittlichen Fremdfinanzierungsquote - sie pendelt sich über alle Risikoklassen in einer ähnlichen Bandbreite von 56 % für Core bis 64 % für opportunistische Fonds ein.
(by: Swisslake Capital AG)
