05.06.2018 Offene Immobilienfonds: Gute Stimmung, neue Fonds und mehr Rendite
Die Ratingagentur Scope hat 19 Anbieter offener Immobilienfonds zu ihren Einschätzungen und Erwartungen befragt. Zusammen halten die Befragten Assets under Management in Höhe von 187 Mrd. Euro.
Sämtliche Anbieter offener Immobilienfonds beurteilen ihre Lage in diesem Jahr als gut oder sehr gut. Bereits in der Vorjahresumfrage lagen die Einschätzungen auf diesem hohen Niveau. Und auch für 2019 ist keine Eintrübung der Stimmungslage in Sicht. Die außerordentlich positive Einschätzung zur eigenen Lage gilt sowohl für die offenen Immobilien-Publikums-AIF als auch für die Immobilien-Spezial-AIF.
Hohe Mittelzuflüsse erwartet - Neue Produkte in der Planung
Die positive Einschätzung der Lage korrespondiert mit dem erwarteten Netto-Mittelaufkommen für die gesamte Branche: Fast 60% der Anbieter rechnen mit deutlichen Zuflüssen (das heißt: mehr als 5% des Bestandsvolumens). Rund ein Viertel der Befragten erwartet moderate Zuflüsse. Nur 15% rechnen mit Stagnation. Kein Anbieter rechnet mit Netto-Mittelabflüssen.
Die erwarteten Mittelzuflüsse sollen nicht nur in bestehende Fonds fließen. Vielmehr setzen die Anbieter auch auf neue Produkte. Konkret: Knapp ein Drittel plant in den kommenden drei Jahren die Auflage von Immobilien-Publikums-AIF. Mit der Auflage offener Spezial-AIF befassen sich sogar 80% der Umfrageteilnehmer.
Performance-Erwartungen liegen über Vorjahresniveau
Für Publikumsfonds erwartet die Hälfte der Umfrageteilnehmer für 2018 eine durchschnittliche Rendite von bis zu 2,5%. Immerhin 31% rechnen mit bis zu 3,0% Performance. Knapp 20% der Anbieter gehen sogar von durchschnittlichen Renditen in diesem Jahr von bis zu 3,5% aus.
Im Vergleich zur Vorjahresumfrage sind die Renditeerwartungen damit signifikant gestiegen. Vor einem Jahr erwarteten mehr als 90% der Fondsanbieter für Publikumsfonds ein durchschnittliches Renditeniveau von 1,5% bis 2,5%. Lediglich 8% trauten dem Produkt für 2017 eine Performance von bis zu 3% zu.
Verantwortlich für die höhere Performance-Erwartungen sind die Prognosen zur Vermietungsquote und zur Wertänderungsrendite: Fast zwei Drittel der Befragten erwarten weiter steigende Vermietungsquoten. 47% rechnen mit steigenden Wertänderungsrenditen (nur 5% prognostizieren fallende Wertänderungsrenditen). Zum Hintergrund: Zusammen mit der Liquiditätsrendite stellen die Nettomietrendite und die Wertänderungsrendite die wichtigsten Rendite-Komponenten eines offenen Immobilienfonds dar.
Mangel an geeigneten Immobilien als größtes Risiko
Scope hat die Anbieter nach den größten Risiken für die Attraktivität offener Immobilienfonds befragt. Ergebnis: Mehr als 80% gaben den Mangel an attraktiven Investitionsmöglichkeiten als Risiko an.
Sämtliche Anbieter offener Immobilienfonds beurteilen ihre Lage in diesem Jahr als gut oder sehr gut. Bereits in der Vorjahresumfrage lagen die Einschätzungen auf diesem hohen Niveau. Und auch für 2019 ist keine Eintrübung der Stimmungslage in Sicht. Die außerordentlich positive Einschätzung zur eigenen Lage gilt sowohl für die offenen Immobilien-Publikums-AIF als auch für die Immobilien-Spezial-AIF.
Hohe Mittelzuflüsse erwartet - Neue Produkte in der Planung
Die positive Einschätzung der Lage korrespondiert mit dem erwarteten Netto-Mittelaufkommen für die gesamte Branche: Fast 60% der Anbieter rechnen mit deutlichen Zuflüssen (das heißt: mehr als 5% des Bestandsvolumens). Rund ein Viertel der Befragten erwartet moderate Zuflüsse. Nur 15% rechnen mit Stagnation. Kein Anbieter rechnet mit Netto-Mittelabflüssen.
Die erwarteten Mittelzuflüsse sollen nicht nur in bestehende Fonds fließen. Vielmehr setzen die Anbieter auch auf neue Produkte. Konkret: Knapp ein Drittel plant in den kommenden drei Jahren die Auflage von Immobilien-Publikums-AIF. Mit der Auflage offener Spezial-AIF befassen sich sogar 80% der Umfrageteilnehmer.
Performance-Erwartungen liegen über Vorjahresniveau
Für Publikumsfonds erwartet die Hälfte der Umfrageteilnehmer für 2018 eine durchschnittliche Rendite von bis zu 2,5%. Immerhin 31% rechnen mit bis zu 3,0% Performance. Knapp 20% der Anbieter gehen sogar von durchschnittlichen Renditen in diesem Jahr von bis zu 3,5% aus.
Im Vergleich zur Vorjahresumfrage sind die Renditeerwartungen damit signifikant gestiegen. Vor einem Jahr erwarteten mehr als 90% der Fondsanbieter für Publikumsfonds ein durchschnittliches Renditeniveau von 1,5% bis 2,5%. Lediglich 8% trauten dem Produkt für 2017 eine Performance von bis zu 3% zu.
Verantwortlich für die höhere Performance-Erwartungen sind die Prognosen zur Vermietungsquote und zur Wertänderungsrendite: Fast zwei Drittel der Befragten erwarten weiter steigende Vermietungsquoten. 47% rechnen mit steigenden Wertänderungsrenditen (nur 5% prognostizieren fallende Wertänderungsrenditen). Zum Hintergrund: Zusammen mit der Liquiditätsrendite stellen die Nettomietrendite und die Wertänderungsrendite die wichtigsten Rendite-Komponenten eines offenen Immobilienfonds dar.
Mangel an geeigneten Immobilien als größtes Risiko
Scope hat die Anbieter nach den größten Risiken für die Attraktivität offener Immobilienfonds befragt. Ergebnis: Mehr als 80% gaben den Mangel an attraktiven Investitionsmöglichkeiten als Risiko an.
